水曜日、CFRAのアナリスト、Adrian Ng氏はVodafone株（VOD:LN）（NASDAQ: VOD）の株価目標をGBP0.75からGBP0.70に引き下げましたが、「ホールド」評価は維持しました。この改定は、ドイツ市場での予想を下回る業績を反映したものです。52週安値の$8.00付近で取引されている中、InvestingProの分析によると、同社株はやや割安な水準にあり、詳細な分析はPro調査レポートで確認できます。
Vodafoneの2025年度第3四半期（3月期）の総収益は5.0%増のEUR 9.8億に達し、サービス収益は5.6%増加しました。この収益成長は、アフリカとトルコでの好調な業績、および英国での上昇が、ドイツでの収益減少を相殺する形となりました。2025年度の9ヶ月間では、リース後調整後EBITDAは有機的に3.2%増加してEUR 8,239百万となりました。マージンは有機的に0.3ポイント低下して29.3%となりました。InvestingProのデータによると、同社は1.37の健全な流動比率を維持し、36年連続で配当を継続しており、現在の配当利回りは5.3%です。
これらの財務結果を受けて、Ng氏は2025年度の1株当たり利益（EPS）予想をEUR 0.09からEUR 0.08に下方修正しましたが、2026年度のEPS予想はEUR 0.10で据え置きました。新しい目標株価は、2025年度のコンセンサスEV/EBITDA倍率を6.1倍と想定しており、これは大手通信事業者の評価と一致しています。
株価目標は引き下げられたものの、CFRAはVodafoneのEBITDAマージンの改善傾向と現在のマクロ経済の課題のバランスを考慮すると、評価は適正であると考えています。Vodafoneは2025年度の財務ガイダンスを再確認しており、将来の見通しの安定性を示しています。
最近のその他のニュースでは、Citiのアナリストは、主にドイツでの業績を理由に、Vodafoneの株価目標をGBP0.73からGBP0.75に引き下げ、「ニュートラル」評価を維持しました。ただし、2026年後半には収益モメンタムが変化する可能性があり、株価の再評価の余地があると予想しています。
Goldman Sachsは評価を「買い」から「ニュートラル」に変更し、株価目標を£1.00から£0.83に修正しました。これは、特にドイツ事業に関するVodafoneの成長見通しの慎重な見方を反映したものです。この再評価は、Vodafoneのドイツでの最近の実績が顧客損失と成長トレンドの悪化を示したことを受けたものです。
最新の決算発表では、グループEBITDAが3.8%増加し、英国で8%以上、トルコではユーロベースで約50%の成長を記録しました。ドイツでの課題はあるものの、同社は業務改善を実施しており、U字型の回復を期待しています。デジタルサービスは18%成長し、人員削減プログラムも終盤を迎えています。Vodafoneは、年後半は緩やかな成長を予想しており、トップライン成長、コスト管理、資本還元に注力しています。これらが、Vodafoneの財務状況を形作る最近の動向です。
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