火曜日、現在$47.04で取引されており52週安値の$46.57に近いON Semiconductor（NASDAQ:ON）株について、Needhamは目標株価を従来の$66から$57に引き下げましたが、買い推奨は維持しました。InvestingProの分析によると、同社株式は公正価値の指標に基づいて割安に見えます。この調整は、ON Semiconductorが2025年第1四半期の予想を市場予想を大幅に下回る水準に設定したことを受けたもので、これは継続的な需要の弱さと在庫の問題が主な要因です。
同社は2025年第1四半期の売上高が19%減少すると予想しており、自動車部門は主に中国の景気減速により四半期比で約25%の減少が見込まれています。産業部門も、より広範なマクロ経済の弱さにより四半期比4%の減少が予想されています。これはInvestingProのデータと一致しており、過去12ヶ月間で売上高が11.5%減少していることを示していますが、同社は45.8%という堅調な粗利益率を維持しています。
第1四半期の粗利益率は、アンダーアブソープション、設備稼働率の低下、製品ミックスの悪化により、中間値で530ベーシスポイント縮小する見込みです。Needhamは、これらの利益率への圧力が年間を通じて継続すると予測しています。
さらに、ON Semiconductorの経営陣は価格に敏感な市場からの戦略的撤退を示唆しており、2025年暦年を通じて約$400millionの非中核事業からの撤退を計画しています。現在の課題にもかかわらず、InvestingProは強固な財務健全性指標と、同社の戦略的ポジショニングと成長潜可能性に関する詳細な分析を含む14の追加のリアルタイムインサイトを購読者向けに提供しています。
Needhamの改訂された目標株価は、大幅に引き下げられた2026年暦年のEPS予想$3.25の17倍をベースにしています。予想と目標株価は引き下げられましたが、Needhamの買い推奨はON Semiconductor株への継続的な前向きな見方を示唆しています。
その他の最近のニュースでは、ON Semiconductorの財務見通しは、第4四半期の予想を下回る収益と2025年第1四半期の期待外れのガイダンスを受けて、複数のアナリスト会社により修正されました。Mizuho Securitiesは目標株価を$85から$71に調整し、アウトパフォーム評価を維持しました。Evercore ISIも目標を$107から$75に引き下げましたが、アウトパフォーム評価を維持しました。Citiは目標株価を$77から$52に修正し、中立評価を維持しました。最後に、Jefferiesは目標を$100から$85に調整し、買い推奨を維持しました。
これらの調整は、ON Semiconductorが12月四半期の予想を下回る結果を報告し、3月四半期の売上高が大幅に減少するとのガイダンスを発表したことを受けたものです。同社は、この予想に影響を与える要因として、電気自動車の展開の減速や米国・北米の自動車・産業部門における逆風を挙げています。また、中国の新エネルギー車市場は立ち上がり段階にあります。
これらの短期的な障害にもかかわらず、MizuhoとEvercore ISIのアナリストは、ON Semiconductorの長期戦略は順調に進んでいると考えており、電気自動車の継続的な採用がコンテンツ需要を促進し、人工知能データセンターとシリコンカーバイド応用における今後の設計採用が長期的な成長機会を提供すると予想しています。一方、CitiとJefferiesのアナリストは、主要セグメントの売上高が底に近づいており、これが新しい目標株価に反映されていると予想しています。
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