火曜日、Morgan Stanleyのアナリストらは、ON Semiconductor (NASDAQ:ON)の見通しを修正し、目標株価を52.00ドルから44.00ドルに引き下げ、同社株式に対するアンダーウェイト評価を維持しました。アナリストらは、ON Semiconductorの製品ポートフォリオ全体にわたる複数の課題が、収益と粗利益率に影響を与えると指摘しています。InvestingProのデータによると、同社株価は過去6ヶ月間で34%下落し、現在52週安値の46.57ドル付近で取引されていますが、分析では現在の水準で株価が過小評価されている可能性が示唆されています。
アナリストらは、2016年から2020年にかけて、ON Semiconductorの粗利益率は30-40%の範囲で推移し、同社の予想株価収益率（PE）は10-15倍の範囲で推移していたと指摘しています。しかし、2020年12月にCEOに就任したHassane El-Khoury氏の下で、粗利益率は45-50%に改善しました。これはEl-Khoury氏が主導した戦略的見直しとその後の変更によるもので、その成果が現れ、就任以降、同社は15-20倍のより高いPE倍率で取引されるようになりました。現在のInvestingProの指標によると、同社は45.8%の健全な粗利益率と14.12のP/E比率を維持しており、流動比率3.07を含む強固な財務健全性指標を示しています。
これらの改善にもかかわらず、アナリストらはこれらの変更の持続可能性について懸念を示しています。粗利益率が40%に低下したことで、2020年から2022年にかけての改善が構造的なものであったかどうかについて疑問が生じています。この懸念は、Morgan Stanleyが同社に適用する評価倍率にも影響を与えています。アナリストらは予想PE倍率13倍を維持しており、これを修正後の2026年度の1株当たり利益予想3.38ドルに適用した結果、目標株価44.00ドルに引き下げられました。
修正後の目標株価は、ON Semiconductorが直面している現在の逆風を考慮した上での、同社の将来の業績と評価に対するMorgan Stanleyの慎重な見方を反映しています。同社は半導体業界とON Semiconductorの戦略的イニシアチブおよび財務成果を引き続き注視しながら、慎重な姿勢を維持しています。
その他の最近のニュースでは、ON Semiconductorは2025年第1四半期の予想が市場予想を大幅に下回ったことを受け、複数のアナリストによる評価の修正対象となっています。Needhamは、継続的な需要の弱さと在庫問題を理由に、Buy評価を維持しながらON Semiconductorの目標株価を57ドルに引き下げました。一方、Mizuho Securitiesは、同社の収益が前期比19%減少する見通しにもかかわらず、アウトパフォーム評価を維持しつつ、目標株価を85ドルから71ドルに引き下げました。
Evercore ISIもまた、アウトパフォーム評価を維持しながら、ON Semiconductorの目標株価を107ドルから75ドルに調整しました。Citiは同社の目標株価を52ドルに引き下げ、ニュートラル評価を維持し、Jefferiesは目標株価を100ドルから85ドルに引き下げつつ、Buy評価を維持しています。
これらの最近の動向は、ON Semiconductorが価格に敏感な市場からの撤退を戦略的に発表し、自動車および産業部門での収益減少を予測し、粗利益率の縮小が予想されることを受けてのものです。これらの課題にもかかわらず、Needham、Mizuho、Evercore ISI、およびJefferiesのアナリストらは同社株式に対して前向きな見通しを維持しています。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。