水曜日、Clear Street社はArq Inc. (NASDAQ:ARQ)の投資判断を「買い」で開始し、目標株価を$10.00に設定した。これは現在の株価$5.70から75%の上昇余地を示している。同社は、Arqが北米で唯一の垂直統合型サプライチェーンプレーヤーであることと、より成長性の高い最終市場への戦略的シフトを強調した。InvestingProのデータによると、ARQは最近の変動性にもかかわらず、過去1年間で60%のリターンを示し、強いモメンタムを実証している。
Arqのビジネスモデルの進化は、粉末活性炭（PAC）から粒状活性炭（GAC）への移行を含み、GACは2倍の価格を実現している。Clear Streetは、このシフトが同社の売上成長軌道を強化するだけでなく、利益率も大幅に改善すると予想している。現在の粗利益率は43.3%で、過去12ヶ月の収益成長率は16.4%に達している。
アナリストは、より高価なGACの販売、GACへの生産能力の再配分、および業務レバレッジによるコスト削減の組み合わせにより、EBITDA利益率が2024年の6%から2027年には推定20%まで上昇する可能性があると予測している。InvestingProの分析によると、同社は現在EBITDA倍率20.5倍で取引されているものの、流動比率2.89と負債を上回る現金を保有し、強固な財務健全性を維持している。
Clear Streetによると、Arqが2026年までに同社のEBITDA予想である$29millionを達成した場合、企業価値の大幅な再評価が期待できる。この前向きな見通しは、より付加価値の高い高価格のGACの販売へのシフトに基づいており、これにより売上成長と利益率の向上が見込まれる。
アナリストのArq Inc.に対する好意的な見方は、同社のビジネスモデル進化を効果的に実行する能力への信頼を反映している。Clear Streetの「買い」評価と$10の目標株価は、Arqがより収益性の高い市場へ移行し、業務効率を改善するにつれて、投資家にとっての上昇余地を示唆している。次の決算報告は3月5日に予定されており、この転換の進捗についてさらなる明確化が期待される。
その他の最近のニュースでは、Arq Inc.はGAC生産施設が予定通りに進行しており、2025年第1四半期に初期生産を開始する見込みであると発表した。同社は2025年下半期までに年間2,500万ポンドの完全生産能力に達する計画である。Arqは2024年第4四半期のRed RiverにおけるGAC拡張の設備投資が予想をやや上回り、年間約$80millionに達したと報告した。また、別の展開として、ArqはGAC拡張プロジェクトの設計会社に対して、過失と契約違反を理由に法的手続きを開始した。
さらに、ArqはMidCap Financialと$30millionのクレジットファシリティを確保し、既存の債務のリファイナンスとRed River工場の設備投資支援を行う。この金融取引により、Arqの財務的柔軟性が向上し、資本コストが削減されると期待されている。アナリスト面では、Canaccord Genuityは「買い」評価を維持しながら、Arq Inc.の目標株価を従来の$10.00から$9.00に調整した。この調整は、同社の粉末活性炭から粒状活性炭への移行と、それに伴う設備投資の増加を反映している。これらの課題にもかかわらず、Canaccord Genuityは Arqの長期的な可能性に自信を示している。
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