木曜日、GuggenheimはDynatrace Inc. (NYSE:DT)に対する「買い」推奨を維持し、目標株価を64.00ドルとしました。同社の分析では、Dynatraceの第2四半期の主要指標と総収益が大幅に好調であったことが強調されています。これは、強力な拡大と112%の一貫したネット収益維持率（NRR）によって期待を上回ったためです。レポートでは、前年比でエンドツーエンドの可観測性取引が増加し、Digital Performance Solutions（DPS）の取引数も健全であることが指摘されています。DPSは現在、Dynatraceの総年間経常収益（ARR）のほぼ半分を占めています。
この評価では、6ヶ月間の販売報酬サイクルへの移行を含む、ゴートゥーマーケット（GTM）戦略の変更が、会計年度前半の新規ARRの季節性にプラスの影響を与えていることが指摘されています。この変更により、従来の40/60の分割ではなく、より均等に分散された成長パターンが期待されています。同社の分析では、Dynatraceのガイダンスが控えめである可能性があり、GTMの変更によってより大きな全体的な成長機会につながる可能性があることが示唆されています。
Dynatraceの経営陣は、安定した需要環境と販売パイプラインの成長を挙げ、提供されたガイダンスに自信を示しています。パイプラインカバレッジ比率は年前半と一致しており、継続的な成功の可能性を示しています。ただし、同社は、在籍1年未満の営業担当者の割合が高いことが営業チームの生産性に影響を与える可能性があることを認識しており、これはガイダンスに織り込まれています。
Guggenheimの見解では、Dynatraceが第2四半期と同様のパフォーマンスを続けた場合、年間のARRガイダンスに大きな上振れの可能性があるとしています。同社は、GTMの変更がさらに成熟し効果を発揮するにつれて、持続可能な10%台後半の成長を予想しています。
その他の最近のニュースでは、DynaTraceは2025年度第2四半期の好調な業績を報告し、主要な財務指標の顕著な増加が見られました。同社の年間経常収益（ARR）は前年比19%増の16.2億ドルとなり、サブスクリプション収益も20%増加しました。これらの進展は、顧客の拡大とDynaTraceの革新的なプラットフォームの採用が急増する中で起こっています。
同社のゴートゥーマーケット戦略は現在、より大規模なIT顧客とパートナーシップを対象としており、112%のネット維持率に貢献しています。第2四半期の好調な業績にもかかわらず、DynaTraceは通期のARRガイダンスを17.2億ドルから17.35億ドル（15%から16%の成長）に維持しています。ただし、通期の総収益ガイダンスは16.7億ドルから16.8億ドルに引き上げられ、非GAAPの営業利益率ガイダンスも28%から28.25%に引き上げられました。
新しい営業担当者と顧客には不確実性がありますが、同社はパートナー経由の取引が増加し、現在は全体の約50%を占めています。さらに、同社は第3四半期の総収益が4.25億ドルから4.28億ドルの間、サブスクリプション収益が4.07億ドルから4.1億ドルの間になると予想しています。これらが同社の財務状況における最近の進展です。
InvestingProの洞察
Guggenheimが強調するDynatraceの強力なパフォーマンスは、InvestingProのリアルタイムデータによってさらに裏付けられています。2023年第1四半期までの過去12ヶ月間における同社の印象的な82.49%の粗利益率は、InvestingProのヒント「印象的な粗利益率を持つ」と一致しています。この高い利益率は、記事で議論されている成長軌道を維持するために重要な、収益を効率的に利益に変換する同社の能力を反映しています。
さらに、同期間におけるDynatraceの22.28%の収益成長率は、Guggenheimのレポートで言及されている同社の拡大と強力な市場ポジションを裏付けています。この成長は、InvestingProのヒント「過去12ヶ月間で利益を上げている」と相まって、同社の財務健全性と継続的な成功の可能性に対する前向きな見通しを強化しています。
Dynatraceが強力な成長と収益性を示している一方で、現在103.7という高いP/E比率で取引されていることは注目に値します。InvestingProのヒントでは、これを「高い収益倍率で取引されている」と表現しています。この評価は、投資家が将来の成長に高い期待を寄せていることを示唆しており、同社の潜在的な上昇余地に対するGuggenheimの楽観的な姿勢と一致しています。
より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProではDynatraceに関する13の追加ヒントを提供しており、同社の財務状況と市場パフォーマンスをより深く理解することができます。
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