月曜日、DA Davidsonはエクスペディアグループ（NASDAQ:EXPE）の見通しを調整し、株価目標を従来の$135から$190に引き上げました。ただし、同社株に対する中立的な評価は維持しています。新たな目標価格は、同社が予測する2025年のEV/EBITDA倍率8.4倍を反映しています。
2024年11月7日に発表されたエクスペディアの第3四半期決算を受けて、アナリストは同社の業績がやや混在しているものの、全体的にはポジティブだと指摘しました。第3四半期の総予約額（GB）は予想を上回り、消費者活動の加速が2四半期連続で見られ、前年同期比7%増の$275億となりました。この数字はアナリストの予想$267億と市場コンセンサスの$268億をともに上回りました。
しかし、エクスペディアの第3四半期の連結売上高は、為替のマイナス影響が追加的に発生し、コンセンサスをわずかに下回りました。報告された売上高は$40億6000万で、前年同期比3.3%増でしたが、予想の$41億1400万とコンセンサスの$41億1300万を下回りました。
それにもかかわらず、同社の第3四半期の調整後EBITDAは$12億5000万と、コンセンサスの$12億2900万を上回り、前年比2.8%増となり、注目を集めました。これは同社の効果的な費用管理によるものとされています。
今後の見通しについて、エクスペディアは楽観的な第4四半期の見通しを示し、GBの成長率が前年同期比6-8%になると予想しています。同社は、航空事業の見通しが改善したことにより、売上高の成長率がGBの成長率よりも約1ポイント低くなると予想しています。航空事業は宿泊事業と比較して売上高マージンが低いためです。EBITDAとEBITマージンは前年とほぼ同水準になると予想されており、エクスペディアはVrboと国際市場におけるマーケティング投資を増加させる計画です。
2024年通期について、エクスペディアは予想を修正し、GBが前年比5%増加すると予想しています。これは以前の4%予想から上方修正されたものです。売上高成長率は引き続き約6%と予想され、EBITDAとEBITマージンは前年の水準をわずかに上回り、20.9%を超えると予想されています。この更新は、2025年の売上高予想を1.5%減の$149億2600万に、2025年の調整後EBITDA予想を$32億7200万から$32億5200万にわずかに下方修正したにもかかわらず行われました。
その他の最近のニュースでは、エクスペディアグループは2024年第3四半期の財務結果で、マクロ経済の課題に直面しながらも、売上高が3%増の$41億、総予約額が7%増の$275億になったと報告しました。同社の規律ある費用管理により、間接費が3%減少し、売上原価が6%減少しました。CFOのJulie Whalenが退任し、Ramana Thumuが最高技術責任者に就任しました。エクスペディアはまた、通期の見通しを引き上げ、戦略的な実行と継続的な需要に対する自信を示しました。同社のEBITDAは$12億5000万に増加し、前年比3%増となり、マージンは30.8%でした。
最近、Mizuho Securitiesはエクスペディアの見通しを調整し、株価目標を$135.00から$165.00に引き上げましたが、同社株に対する中立的な評価は維持しています。この修正は、エクスペディアの最近の業績が新CEOの戦略の強力な実行を示したことを受けてのものです。同社は現在、2026年度のEBITDAを$35億と予想しています。新しい株価目標は、予想される2026年度のEBITDAの9倍に基づいており、これはエクスペディアの旅行業界の同業他社の倍率により近いものとなっています。
InvestingProの洞察
DA Davidsonによるエクスペディアグループ（NASDAQ:EXPE）の分析を補完するため、InvestingProからの最新データが投資家に追加的な文脈を提供しています。2024年第3四半期までの直近12ヶ月間で、エクスペディアは$133億9000万の売上高を報告し、成長率は6.56%でした。これは記事で言及されている2024年通期のガイダンスである約6%の売上高成長率とほぼ一致しています。
InvestingProのヒントは、エクスペディアが印象的な粗利益率で運営していることを強調しており、同期間の粗利益率が89.19%であることがデータに反映されています。この強力なマージンは、記事で言及されている第3四半期の調整後EBITDAのパフォーマンスに関する議論で指摘されているように、同社が費用を効果的に管理する能力に寄与している可能性があります。
もう一つの関連するInvestingProのヒントは、エクスペディアの株価の動きがかなり変動的であることを示しています。この変動性は最近の株価パフォーマンスに明確に現れており、過去3ヶ月間で38.39%、過去6ヶ月間で59.06%のリターンを記録しています。これらの数字は、市場がエクスペディアの最近の業績と見通しに対してポジティブに反応していることを示唆しており、DA Davidsonによる株価目標の引き上げと一致しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはエクスペディアに関する11の追加的なヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより広い視点を提供しています。
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