月曜日、バーンスタン・ソシエテ・ジェネラル・グループはブロードコム（NASDAQ: AVGO）の目標株価を従来の195ドルから250ドルに引き上げ、アウトパフォーム評価を維持しました。この決定は、ブロードコムの2024年度第4四半期決算を受けてのものです。同社の売上高は141億ドル、1株当たり利益（EPS）は1.42ドルでした。これらの数字は、売上高についてはコンセンサス予想と一致し、EPSは予想の1.39ドルをわずかに上回りました。
ブロードコムの半導体部門の売上高は予想を上回り、人工知能（AI）関連の売上が好調だったことから82億ドルとなり、予想の80億ドルを上回りました。一方、ソフトウェア部門は期待を下回り、売上高は58億ドルで予想の60億ドルを下回りました。これは一部の取引が2025年度第1四半期に繰り延べられたためです。
2025年度第1四半期について、ブロードコムは売上高146億ドル、EBITDA利益率約66%、1株当たり利益1.51ドルを見込んでいます。これらの予想は、コンセンサス予想の売上高146億ドル、EPS 1.47ドル、EBITDA利益率63.5%と比較して堅調です。投資家が予想を下回ることを懸念していたにもかかわらず、全体的な結果は控えめな期待を上回った可能性が高いです。
レポートでは、決算発表前に懸念されていた第1四半期のワイヤレス部門の売上高の連続減少や、半導体部門全体の売上高が予想を下回る可能性などの問題について、経営陣の戦略がこれらの問題を緩和したと指摘しています。
特筆すべきは、ソフトウェア売上の遅延が全体の売上ガイダンスの維持に寄与し、短期的にはAIネットワーキングがAI売上を押し上げていることです。
さらに、2025年後半には、新しい3nm製品によるXPU ASICsの大幅な増産が見込まれており、ユニット数の成長と平均販売価格（ASP）の上昇が予想されます。
将来を見据えると、同社は楽観的な3年間の見通しを示し、2027年までに現在の顧客からのAI関連の売上機会が600億ドルから900億ドルに達する可能性があると示唆しています。この予測は、ブロードコムの現在のAI関連の期待値と比較して大幅な増加を示しており、現在交渉中の2つの新規顧客からのさらなる成長の可能性もあります。
これらの展開を受けて、バーンスタン・ソシエテ・ジェネラル・グループはブロードコムのモデルを更新し、予想を引き上げました。より強力なAIのナラティブに基づいて、倍率を30倍から33倍に引き上げています。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。