木曜日、みずほ証券はWestern Digital Corp (NASDAQ:WDC)株の見通しを調整し、目標株価を$90.00から$82.00に引き下げましたが、同社株に対するOutperform(アウトパフォーム)評価は維持しました。
「WDCと Micron Technologyの決算後のNAND軟調に関するコメントを受けて、WDCの上半期の予想を若干引き下げています」と同社は述べています。
同調査会社は、Western Digitalがフォーム10の提出を完了したことに言及しました。これは、2025年1月下旬に予定されている同社の潜在的なスピンオフに向けた重要なステップです。
みずほ証券によると、スピンオフから考えられる結果はいくつかあります。まず、Western DigitalのHDD事業単独での価値は1株当たり$75、つまり約270億ドルと予想されており、これは最近の取引価格約$63と比較して約19%のプレミアムとなります。次に、SanDisk単独の価値は1株当たり$20、つまり約71億ドルと見積もられ、これは企業価値対売上高(EV/S)比で約0.5倍に相当します。この評価は、現在の暗示的なマイナス評価である約1倍のEV/Sとは対照的です。
みずほ証券の分析によると、スピンアウト後の合計価値は1株当たり約$95となり、HDD事業(RemainCo)が約$75、NAND事業(SanDisk)が約$20を寄与すると予想されています。これは現在の株価約$63と比較して大きな上昇余地があることを示唆しています。
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