火曜日、UBSのアナリストはパートナーズ・グループ・ホールディングAG（PGHN:SW）（OTC: PGPHF）の格付けを「ニュートラル」から「買い」に引き上げました。この格上げに伴い、目標株価もCHF 1,174.00からCHF 1,378.00に引き上げられました。
UBSの決定は、パートナーズ・グループの1株当たり利益（EPS）予想がコンセンサスを上回ると予測したこと、また同社の評価が12ヶ月先行株価収益率（PE）ベースで長期平均に近づいていることに影響を受けています。
UBSのアナリストは、パートナーズ・グループが今後3年間で運用資産（AuM）の年平均成長率（CAGR）13%を達成すると予想しています。この成長率は欧州のすべての同業他社を上回り、米国の同業他社グループの平均に近づくと予想されています。アナリストは、2025年、2026年、2027年のそれぞれで同様の成長率を予測し、AuMの一貫した予測可能な成長を見込んでいます。
さらに、パートナーズ・グループはAuMの約30%をエバーグリーン商品が占めており、ウェルスマネジメントチャネルや機関投資家の流動性および準流動性構造へのシフトを通じて成長機会を活用する強力な立場にあると考えられています。UBSは、同社がブラックロックと提携し、米国のウェルスマネジメント顧客やファイナンシャルアドバイザーにモデルポートフォリオを提供していることも強調しており、これによりパートナーズ・グループの年間10-15%のAuM成長期待が裏付けられています。
ブラックロックとパートナーズ・グループの提携は重要です。ブラックロックは、運用型モデルポートフォリオのAuMが今後5年間で倍増し、10兆ドルに達する可能性があると予想しています。現在1,250億ドルの価値がある米国顧客向けのブラックロックの運用型モデル事業は、過去4年間で310億ドルの新規資産を集め、同社で最も急成長している分野となっています。
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