火曜日、パイパー・サンドラーは飲料業界に関する見解を示し、新興市場での成長可能性と商業用飲料のシェア拡大を強調しました。
同社は、Coca-Cola Co(NYSE:KO)、Keurig Dr Pepper(NASDAQ:KDP)、ペプシコ(NASDAQ:PEP)などの企業がこれらのトレンドから恩恵を受ける立場にあると指摘しました。特にCoca-Cola Coは、世界をリードするブランドと効果的な実行力により、持続可能な成長と市場シェアの獲得につながる可能性があるとして注目されました。パイパー・サンドラーの分析によると、Coca-Cola Coの大規模なブランド投資と、特に新興市場からの価格設定の勢いが、好ましい見通しの主要因として挙げられています。
同社はまた、ペプシコの飲料事業の課題を認識しつつも、フリトレー部門の強さと、最近のペプシコの株価下落がもたらす機会を評価しました。いくつかのリスクはあるものの、バリュエーションは魅力的であると判断されました。Keurig Dr Pepperについては、最近のコーヒー原料コストの上昇とカテゴリーにおける価格設定の勢いの弱さから慎重な姿勢を示しました。2025年後半から2026年にかけてGhostの流通による成長加速の可能性を認めつつも、コスト圧力と価格戦略についてより明確な見通しが得られるまで、株式に対してより建設的な姿勢を取るのを待つことを選択しました。
レポートでは、米国の液体清涼飲料(LRB)市場の動向が詳細に説明され、小売売上高が大きく伸びていることが示されました。ソーダとエナジードリンクが最大のシェア獲得者として特定され、カテゴリーの勢いに基づいて、Coca-Cola CoとKeurig Dr Pepperの米国ポートフォリオはペプシコよりも良好な成長が見込まれるとされました。さらに、消費者の嗜好がより健康的で糖分のない代替品へとシフトしていることが指摘され、ダイエットソーダと無糖エナジードリンクがカテゴリーの成長を牽引していることが述べられました。Keurig Dr Pepperが最近、無糖エナジードリンクブランドのGhostの過半数の株式を取得したことにも触れられ、この取引は2025年第1四半期に完了する見込みであることが言及されました。
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