水曜日、Citiのアナリストはボーダフォン・グループ（VOD:LN）（NASDAQ: VOD）の見通しを調整し、株価目標をGBP0.73からGBP0.75に引き下げましたが、株式評価は中立を維持しました。
この変更は、ボーダフォンのモデルの更新、特にボーダフォン・イタリアの売却完了を反映したものです。
アナリストは、ボーダフォンのドイツ事業が引き続き投資家の注目点であると指摘しました。価格設定と市場シェアにおける激しい競争が続いており、集合住宅（MDU）での課題や商業的な再投資の必要性も挙げられています。
これらの要因により、今後9〜12ヶ月にわたってドイツでのEBITDAaLの傾向に圧力がかかると予想されています。
ドイツでのこれらの課題にもかかわらず、ボーダフォンの他の地域でのパフォーマンスは強く、EBITDAaLの成長が継続すると予想されています。特に、Vodacomの比較が2025年後半にはより好調になると予想されています。
イタリアでの売却による収益と、基礎的なフリーキャッシュフロー（FCF）の予想される改善は、2026年度のボーダフォンの配当利回りを支えると予想されており、自社株買いを含めると15%と魅力的な水準になると見込まれています。Citiのアナリストは、2026年後半に収益のモメンタムが変化する可能性があるため、ボーダフォンの株価が再評価される可能性があると見ています。
しかし、アナリストは、ボーダフォンの魅力的な配当利回りにもかかわらず、主にドイツでの同社のパフォーマンスにより、リスクリワードのバランスは中立的であると結論付けました。
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