水曜日、TDコーウェンのアナリストはキンバリークラーク株(NYSE:KMB)の見通しを調整し、格付けを買いからホールドに引き下げ、目標株価を従来の159ドルから145ドルに引き下げました。
アナリストは2025年の有機成長率予想を+2.0%に修正し、これはコンセンサス予想の+2.3%を下回っていると指摘しました。
「中期的な粗利益率拡大の道筋については確信を持っていますが、パルプ・紙のコモディティコスト下落による好ましい追い風が逆転し始めているため、2025年の拡大は予想を下回ると考えています」とアナリストは述べました。
同社の有機成長は、これまでパルプと紙のコモディティコスト低下による好条件が転換し始めているため、課題に直面すると予想されています。
TDコーウェンのアナリストは、このコスト面での利点の逆転が、より慎重な見通しの理由の一つであると言及しました。また、キンバリークラークの有機成長が業界他社と比較して外部要因の影響をより大きく受けていることも指摘しました。
これらの外部要因には、ハリケーンなどの自然災害、取引在庫水準の変動、プロフェッショナル市場の減速などが含まれます。アナリストによると、こうした要素がキンバリークラークの有機成長プロファイルをより不安定にしており、結果として同社株式のバリュエーション倍率の低下を正当化するとしています。
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