火曜日、KeyBanc Capital Marketsは四半期のサプライチェーン調査結果に基づき、複数の半導体企業の株式見通しを修正しました。この見直しにより、エヌビディア(NASDAQ:NVDA)とアドバンスト・マイクロ・デバイセズ(NASDAQ:AMD)に対してより否定的な見方が示され、両社の予想と目標株価が下方修正されました。
InvestingProのデータによると、エヌビディアは完璧なPiotroski Scoreである9を維持しており、卓越した財務力を示しています。過去12ヶ月の売上成長率は152%と印象的です。
エヌビディアについて、KeyBancは否定的な見通しの要因として複数の点を指摘しました。エヌビディアのHopper GPUの需要は、2024年第4四半期に前四半期比で二桁の減少が予想されており、これは以前の成長予想とは反対の傾向です。
さらに、Blackwell GPUの貢献は、製造歩留まりの低さとGB200 NVLサーバーラックに影響を与える供給制約により、予想を下回ると見込まれています。これらの問題により、エヌビディアのデータセンターコンピューティング部門の2026年度の売上予想が2,000億ドルから1,850億ドルに引き下げられました。
これらの短期的な課題にもかかわらず、KeyBancはエヌビディアに対してOverweight(強気)の評価を維持しており、これらの問題は一時的なものと見ています。InvestingProの分析によると、エヌビディアは現在、フェアバリューと比較して割高に見えますが、75.86%の粗利益率と利払いを十分にカバーする強力なキャッシュフローなど、堅固なファンダメンタルズを維持しています。
AMDの見通しも影響を受け、KeyBancは同社の予想と目標株価を引き下げました。修正後の目標株価に関する具体的な詳細は文脈では提供されていません。
半導体セクターの調査結果は全体的に混在していました。AIへの需要は依然として強いものの、GPUとAI ASICsには相反する動きが見られます。中国では自動車とスマートフォン市場に回復の兆しが見られ、後者は端末補助金により上昇傾向にあります。一方で、米国と欧州の需要は弱く、自動車および産業市場は2025年上半期に底を打つと予想されています。
KeyBancはまた、マーベル・テクノロジー・グループ(NASDAQ:MRVL)とMonolithic Power Systems, Inc.(NASDAQ:MPWR)に対する影響も混在していると指摘しました。マーベルのポジティブな点には、収益ギャップを埋めるのに役立つTrainium Ultra(V2.5)契約の獲得が含まれますが、ネガティブな点にはTrainium 3を競合他社に失ったことが挙げられます。
Monolithic Power Systemsについては、同社がBlackwellで正常に認定されたものの、現在B200/GB200市場から外れており、B300バリアントでシェアを取り戻す可能性が高いことが分析で明らかになりました。
レポートは、より広範な業界展望で締めくくられ、中国が唯一の明るい材料である中、幅広い需要傾向は依然として弱いことが示されました。チャネル在庫は概ね正常化していますが、最終顧客には依然として過剰在庫のポケットが存在します。
半導体市場は底に近づいているという期待があり、現在の弱さの中にも楽観的な兆しが見られます。半導体セクターに関するより深い洞察や、1,400以上の米国株に関する包括的な分析(詳細なフェアバリュー計算や財務健全性スコアを含む)については、InvestingProの独占調査レポートやツールへのアクセスをご検討ください。
その他の最近のニュースでは、半導体大手のエヌビディアが引き続き投資界で話題を集めています。Citiのアナリストは、バイデン政権によるAI規制の導入にもかかわらず、エヌビディアに対するBuy(買い)評価を維持し、新たな目標株価を$175.00に設定しました。
新政策では、AIチップとモデルの流通に関する3段階のシステムが概説されており、これはエヌビディアのデータセンター販売に潜在的な影響を与える可能性があります。しかし、Citiのアナリストは、現在120日間のコメント期間が設けられているこの規制が、同社への投資ケースを根本的に変えるものではないと考えています。
エヌビディアの主要顧客であるマイクロソフト、Amazon Web Services、Google、Meta Platformsは、エヌビディアの最新AIチップであるBlackwellの問題により遅延に直面しています。これらの障害により、エヌビディアのBlackwell GB200ラックの一部の注文が減少しました。しかし、これらの課題にもかかわらず、Blackwellチップは今年も大きな収益を生み出すと予想されています。
HSBCのアナリストFrank Leeは、2026年度上半期の潜在的な課題を理由にエヌビディアの株価目標を下方修正しましたが、同社株に対するBuy評価を維持しました。Truist SecuritiesとBofA Securitiesは、エヌビディアの人工知能セクターにおける支配的な地位とゲーム業界における大幅な成長を理由に、同社株に対するBuy評価を再確認しました。
これらは、エヌビディアの市場パフォーマンスと、規制および技術的課題が同社の将来の見通しに与える影響に関する継続的な物語における最近の展開です。
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