Etsyの株価目標引き下げ、慎重な姿勢で評価維持

編集者Natashya Angelica
発行済 2025-01-15 00:06

火曜日、バーンスタインのアナリストはEtsy(NASDAQ:ETSY)株の見通しを調整し、オンラインマーケットプレイスの株価目標を60.00ドルから55.00ドルに引き下げましたが、Market Performの評価は維持しました。

InvestingProのデータによると、Etsyに対するアナリストの目標価格は現在44ドルから105ドルの範囲で、株価は大きな変動を示しています。この改定は、同社の総商品販売額(GMS)の成長と、過去12ヶ月間で4億3,870万ドルとなる利息・税金・減価償却費・償却費控除前利益(EBITDA)に対するより慎重な姿勢を反映しています。

バーンスタインの評価では、彼らが監視しているデータに一貫した軟調さが見られ、Etsyがまだポジティブな転換点に達していないことを示唆しています。アナリストは、前年比の減少が2025年まで続く可能性があると予想しています。

これらの懸念にもかかわらず、InvestingProの分析によると、同社は71.2%という印象的な粗利益率を維持しており、全体的な財務健全性評価は「良好」となっています。その結果、彼らはGMS成長予測を以前の0%から前年比-2%の減少に修正し、これはEBITDA予測にも影響を与えています。

レポートは、Etsyの検索関連イニシアチブへの戦略的投資を認識しており、これは賢明な注力分野と考えられています。しかし、これらのイニシアチブへのリソースの再配分は、近期のGMSにある程度の圧力をかけると考えられ、「機会費用」と表現されています。それにもかかわらず、Etsyは年後半にこれらの初期の課題を乗り越え、GMSの軌道が改善する可能性があると予想されています。

新しい株価目標55ドルは5ドルの引き下げを表し、割引キャッシュフロー(DCF)法と、以前の10倍から引き下げられた9.5倍のエンタープライズバリューとEBITDAの倍率に基づいています。バーンスタインの2026年以降のGMSとEBITDAの予測は、ウォール街の平均予測よりも約3-4%低くなっています。同社の分析は、Etsyの短期的な財務パフォーマンスに対する慎重さを示唆する一方で、年後半の回復の可能性も示唆しています。

他の最近のニュースでは、Etsy Inc.は取締役会が承認した新しい従業員株式報酬制度を発表し、人材の獲得と維持を目指しています。Etsy, Inc. 2024 Inducement Planと名付けられたこの制度は、新入社員への発行のためにEtsyの普通株100万株を確保しています。

さらに、Etsyは様々なアナリストの評価の対象となっています。バーンスタインはEtsy株に対するMarket Performの評価を維持し、ゴールドマン・サックスはEtsyの株価目標を引き上げましたが、Sell評価を維持しました。シティも同社の株価目標を調整し、Neutral姿勢を維持しました。

Etsyの最近の財務実績は、予想を上回る収益と予想を上回る調整後EBITDAを示しましたが、総商品販売額(GMS)は前年比で減少しました。同社はまた、Kruti Patel Goyalをプレジデントおよびチーフ・グロース・オフィサーに昇進させ、Lanny Bakerを最高財務責任者に任命するなど、経営陣の大幅な変更を発表しました。

その他の最近の動向として、米国のサイバーウィークエンドにおけるeコマース売上高が今年9%増加し、オンラインショッピングの継続的な拡大を示唆しています。この傾向はEtsyのようなオンラインマーケットプレイスにとって重要な意味を持つ可能性があります。これらの展開は、Etsyの人材獲得、顧客体験の向上、長期的な成長を促進するための戦略的な動きを浮き彫りにしています。

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