アケビア株式に対するH.C.ウェインライトの楽観的な見方、商業的機会のリスクにもかかわらず

編集者Ahmed Abdulazez Abdulkadir
発行済 2025-01-15 02:40

火曜日、H.C.ウェインライトはアケビア・セラピューティクス(NASDAQ:AKBA)株に対する買い推奨を維持し、目標株価を$7.50に据え置きました。これは現在の取引価格$1.88を大きく上回っています。同社のアケビア株の評価は、リスク調整後正味現在価値(rNPV)モデルに基づいています。

目標株価は、同社の製品と市場見通しに関連するいくつかの主要な要素で構成されています。InvestingProのデータによると、アナリストの目標価格は$4.00から$7.50の範囲にあり、同社の現在の時価総額$411.27millionにもかかわらず、大きな上昇の可能性を示しています。

目標株価に$4.17per shareを寄与する最初の要素は、2025年1月に発売予定のVafseoの米国での純売上高の予想です。この予測には100%の成功確率(PoS)が含まれており、2031年までにピーク売上高が約$1.049billionに達すると予想されています。

さらに、$2.69per shareは欧州連合市場でのVafseoのロイヤリティ収入の予測に起因しており、2033年にはピークロイヤリティが$343millionに達すると推定されています。これらの予測は、同社の現在の年間収益$169.88millionと最近の勢いを考えると特に重要で、InvestingProによると過去6ヶ月間で48.41%の株価リターンを示しています。

さらに、この分析には高リン血症治療用のAuryxiaの純売上高から$0.53per shareが含まれています。ただし、メディケア・メディケイドサービスセンター(CMS)は鉄欠乏性貧血(IDA)の適応症への保険適用を拒否しており、2025年3月20日に製品が広く一般化された後は売上が減少すると予想されています。最後に、このモデルは2021年2月に締結されたロイヤリティ利息取得契約の条件により、日本でのVafseo販売からのロイヤリティにはほとんど価値を割り当てていません。

H.C.ウェインライトは、アケビア・セラピューティクスの投資テーマと目標株価に影響を与える可能性のあるいくつかのリスクも概説しています。これらのリスクには、市場規模、競争、または価格設定などの要因によるVafseoの商業的機会の縮小の可能性が含まれます。その他の懸念事項として、追加の規制要件による大幅な遅延の可能性、知的財産に関連する課題、および合理的な条件で十分な資本を調達する同社の能力が挙げられています。

その他の最近のニュースでは、アケビア・セラピューティクスは米国で透析を受けている慢性腎臓病(CKD)の成人患者向けに貧血治療薬Vafseoの出荷を開始しました。アケビアはまた、米国食品医薬品局(FDA)からのフィードバックを受けて、透析を受けていない後期ステージのCKD患者におけるvadadustatの使用について、2025年半ばにフェーズ3試験を計画していることを発表しました。

財務アップデートでは、アケビアは総収益が前年同期の$42millionから$37.4millionに減少したと報告しました。同社は四半期で$20millionの純損失を記録しましたが、これは主にVafseoの発売前活動への支出増加と既存製品AURYXIAからの収益減少によるものです。

これらの財務的課題にもかかわらず、アケビアはVafseoの可能性、特に透析および非透析CKD患者セグメントにおいて楽観的です。同社は償還契約を確保し、Vafseoの利点を宣伝するために医療コミュニティと積極的に関わっています。

最後に、アケビアはVafseoのVOICE試験の登録をまもなく開始する予定で、Vafseoの発売日までに透析センターの供給契約を60%から100%に拡大することに注力しています。

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