水曜日、KeyBanc Capital Marketsはコミュニケーションサービスセクターの株式に関する見解を共有し、企業が2024年第4四半期の決算発表を準備する中で、潜在的な勝者と敗者を強調しました。KeyBancのアナリストは、Charter Communications (NASDAQ:CHTR)、SBA Communications (NASDAQ:SBAC)、Cogent Communications (NASDAQ:CCOI)、Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD)に対して楽観的な見方を示し、これらの企業が2025年にアウトパフォームする可能性があると予想しています。
Nispelの分析によると、ケーブル企業のインターネット加入者トレンドやタワー企業のリーストレンドに関する市場センチメントが過度に悲観的であったとしています。彼はこれらのトレンドが改善する見込みであり、セクターのパフォーマンスにプラスの影響を与える可能性があると考えています。一方で、ベライゾン・コミュニケーションズ (NYSE:VZ)とEquinix (NASDAQ:EQIX)に対しては慎重な姿勢を示し、投資家の期待が高すぎる可能性があると指摘しています。
Warner Bros. Discoveryは、KeyBancによって大きな上昇の可能性があると見られています。アナリストは、同社のスタジオ部門の収益性が改善し、ネットワーク部門がNBAの撤退後、最近のアフィリエイト契約更新の恩恵を受けると予想しています。さらに、直接消費者向けプラットフォームの収益性の加速が調整後EBITDAの成長を促進する可能性があり、これはまだ同社の評価に反映されていないとしています。
Cogent Communicationsは、そのWavelengthビジネスを通じてAIテーマ分野での潜在性が強調されています。KeyBancは2025年にWavelength収益が3倍に、2026年には2倍になると予測しています。同社はまた、オフィス回帰、スポーツ放送のストリーミングへのシフト、IPv4の大幅な価格設定アクションなどのトレンドに後押しされ、Cogentのコアビジネスが加速すると予想しています。
Charter Communicationsについては、KeyBancはインターネット加入者トレンドの改善、調整後EBITDAの緩やかな成長、資本集約度のピークを予想しています。これらの要因により、2027年までに1株当たりのフリーキャッシュフローが60ドルを超える可能性があり、現在の株価が過小評価されていることを示唆しています。
対照的に、KeyBancはベライゾンに対して慎重な見方を示しており、2025年にピア企業の中で最も低い調整後EBITDA成長率を示し、投資によりフリーキャッシュフローが減少すると予想しています。Frontier Communications (FYBR)の買収は株主への追加的な資本還元を可能にするとは考えられておらず、同社の慎重な姿勢をさらに強めています。
Equinixもまた、KeyBancから懐疑的な見方をされており、為替圧力により第4四半期のコンセンサスを下回り、2025年も引き続き業績に影響を与えると予想されています。これにより、Equinixは2年連続で長期ガイダンスを下回る可能性があり、同社の成長戦略に根本的な課題があることを示しています。
その他の最近のニュースでは、Cogent Communicationsが2024年第3四半期の混合的な財務結果を報告しました。同社の総収益は257.2百万ドルで、EBITDAは60.9百万ドルに増加しました。低マージンのオフネット接続の削減とT-Mobileの商業サービス契約の減少による収益減少にもかかわらず、CogentはSprint Global Markets買収による大幅なコスト削減を実現し、波長とIPv4リース収益の急増を経験しました。
UBSはCogent Communicationsのカバレッジを開始し、Buyレーティングを付与しました。Sprintのワイヤライン資産の買収による成長を予想しています。同社は、ネットワーク再構成の取り組みが完了するにつれて、2025年以降のパフォーマンス向上を予測しています。UBSはまた、2028年までにCogentのEBITDAが500百万ドルを超えると予測しており、これは現在のストリート予想を上回っています。
その他の最近の動向には、Cogentが今後数年間で毎年100以上のキャリアニュートラルデータセンターを追加する計画が含まれています。北米の複合テナントオフィスビルの中小企業向けサービスに焦点を当て、大企業顧客向けの収益性の高いサービスを拡大することを目指しています。エンタープライズビジネス収益の前年比18.2%減少とオフネット収益の14.8%減少にもかかわらず、2025年6月までにデータセンターのリースまたは売却に関連する取引が予想されています。
KeyBancの分析は、最近の経営陣のコメント、企業との議論、市場期待に関する最新の見解に基づいており、今後の決算発表に向けて準備されています。
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