木曜日、BofAセキュリティーズはウエスタンデジタル Corp. (NASDAQ:WDC)の株価目標を$89.00から$80.00に引き下げましたが、買い推奨を継続しています。この調整は、アナリストがウエスタンデジタルのNAND事業のスピンオフによる価値創造を予想しており、これにより企業価値が50億ドルから100億ドル増加すると見込んでいることによるものです。
InvestingProのデータによると、ウエスタンデジタルの現在のP/E比率は65.4ですが、アナリストは今年の収益が大幅に成長すると予想しています。
この評価は保守的な見積もりに基づいていますが、同社が事業を分離する準備を進める中で、投資家にとって大きな機会があることを示唆しています。BofAセキュリティーズのアナリストは、2月11日のSNDKと2月12日のWDCの予定されているアナリストデーで長期的な見通しがさらに明確になり、市場からポジティブに受け止められる可能性が高いと考えています。
これらのイベントでは、両社がそれぞれの業界内の構造的な変化を概説し、これがより高い長期的マージンにつながる可能性があると予想されています。過去12ヶ月の売上高が143.5億ドルで、26.6%の力強い売上成長率を示しているウエスタンデジタルは、市場で重要な存在感を示しています。
ハードディスクドライブ（HDD）分野では、大容量ドライブへの移行により、すでに粗利益（GM）と営業利益率（OPM）が過去の平均を上回り、ピーク時には38.1%に達しています。一方、NAND分野では、設備投資の不足によりマージンが上昇し、業界の統合の可能性によってさらに評価倍率が拡大する可能性があります。
アナリストは、HDDとNAND事業が分離されれば価値が解放される可能性があると楽観的であり、この戦略的な動きにより、これらの変化を前にウエスタンデジタルの株式が魅力的な投資先として注目を集めています。
その他の最近のニュースでは、ウエスタンデジタルに関して多くの展開がありました。Evercore ISIは、フラッシュ価格環境の軟化により収益予想を調整したにもかかわらず、同社に対するOutperformの評価を維持しました。
みずほ証券は、NAND市場の軟化が予想されることを理由にウエスタンデジタルの目標株価を引き下げましたが、潜在的なスピンオフに向けた同社の進展を強調し、Outperformの評価を再確認しました。一方、シティは、NAND業界のより大きな価格設定の課題を認めつつも、ウエスタンデジタルに対する買い推奨を維持しました。
ウエスタンデジタルはまた、フラッシュビジネスの執行副社長兼ゼネラルマネージャーであるRobert Soderberyが2025年1月付で退任することを発表しました。同社の株価は、業界同業者のマイクロンテクノロジーが暗い収益予想を発表したことを受けて下落し、半導体セクターの需要低迷への懸念が高まりました。これらの課題にもかかわらず、ウエスタンデジタルの経営陣は、フラッシュストレージの主要消費者であるPCとスマートフォン市場の潜在的な回復について楽観的な見方を維持しています。
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