金曜日、シティはドクター・レディーズ・ラボラトリーズ(DRRD:IN)(NYSE:RDY)の目標株価5,200.00インドルピーを維持し、売りスタンスを再確認した。この決定は、Dr. ReddyがHaleonグループのNorthstar Switzerlandからニコチン置換療法（NRT）を専門とするコンシューマーヘルスケアブランドを5億英ポンドで買収したと発表したことを受けたもの。
買収したポートフォリオは、2023暦年に2億1,700万英ポンドの年間売上高を計上し、EBITDAマージンは約25％を誇る。Dr.Reddy'sの経営陣は、今回の買収がグローバルな一般用医薬品（OTC）事業基盤の確立につながると期待しています。
シティの分析では、この買収は2026-2027年度のドクター・レディの一株当たり利益（EPS）に約1-3％の付加価値をもたらす可能性があるものの、同社の使用総資本利益率（RoCE）を希薄化させる可能性があると指摘しています。シティは、このカテゴリーの成長率が一桁台半ばと緩やかであること、シナジー効果の可能性が限定的であると認識していることから、この買収の成否は主に実行にかかっていると強調しています。
アナリストのコメントは、ドクター・レディーズが新ブランドの統合と成長の達成において直面する可能性のある課題を強調しています。シティはまた、買収発表後のドクター・レディーズの短期的な信用力に対する警戒を示すため、90日間のネガティブ・クレジット・ウォッチ（CW）を発行している。
その他の最近のニュースでは、ドクター・レディーズ・ラボラトリーズ・リミテッドが2024年度の年間売上高と利益が過去最高となり、売上高が33億ドルを超えたと発表した。この好調な業績は、戦略的パートナーシップと多様な製品パイプラインによるところが大きく、7億7,500万ドルの純現金余剰をもたらした。同社の健全な財務状況は、特に米国市場と様々な地域での改善によって強化された。
さらに、ドクター・レディーズはネスレ、サノフィ、バイエル、ファーマッツ、アムジェンなどの企業と戦略的提携を結んでいる。また、来年は米国で20品目以上の製品を上市する予定であり、新興市場、特に中国での継続的な成長を見込んでいる。
将来的には、ネスレ・ヘルスサイエンス社との合弁事業が2026年度以降に収益に貢献すると予想され、複合型製品とバイオシミラーの強力なパイプラインが、それぞれ2025年度と2027年度の収益を強化するとしている。政府の規制強化やインドにおけるアウトソーシングの増加により潜在的な課題はあるものの、同社はインドにおけるブランドジェネリック医薬品市場への注力と、品質とイノベーションへのコミットメントについて楽観的な見方を崩していない。
InvestingProの洞察
ドクター・レディーズ・ラボラトリーズ（NYSE：RDY）による最近の買収を踏まえ、同社の財務指標を分析することで、シティの売りスタンスにさらなる背景を与えることができます。インベスティング・プロのデータによると、ドクター・レディーズは現在PER19.05倍で取引されており、短期的な収益成長に対して魅力的なバリュエーションである可能性を示唆しています。同社はまた、過去12ヶ月の時点で58.61％の堅調な売上総利益率を維持しており、医薬品セクターにおける収益性を強調している。
この銘柄を検討している投資家は、Dr. Reddy'sが24年連続で配当支払いを維持している歴史があり、財務の安定性を物語っていることに気づくだろう。さらに、同社の株価は52週高値付近で取引されており、株価はこのピークの97.01%となっている。これらの属性は、適度な負債水準と相まって、同社を業界有数のプレーヤーにしている。
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