水曜日、ウェルズ・ファーゴはテキサス・インスツルメンツ(NASDAQ:TXN)のアンダーウエイト・レーティングを据え置き、目標株価は150.00ドルとした。
同社のアナリストは、エリオット・マネジメントがテキサス・インスツルメンツに25億ドルを投資し、半導体企業のフリーキャッシュフローの強化を提唱しているという最近のニュースについてコメントした。エリオット・マネジメントはテキサス・インスツルメンツに対し、設備投資により柔軟なアプローチを採用するよう促している。
エリオット・マネジメントの提案は、テキサス・インスツルメンツに「ダイナミック・キャパシティ・マネジメント戦略」を導入し、一株当たりのフリーキャッシュフローを2026年までに9ドルに引き上げる可能性を示唆するもので、これは現在のウォール街の予想である約60ドルを上回るものである。このアクティビスト投資家の動きは、テキサス・インスツルメンツが2026年までに毎年50億ドルの資本支出を行い、同年までに収益能力を300億ドルに引き上げることを約束していることに起因する。
エリオット・マネジメントの後押しにもかかわらず、テキサス・インスツルメンツはすでにテキサス州とユタ州での拡張プロジェクトに多大な資源を投入している。これらのプロジェクトは進行中であり、これらの施設の資金面や建設面でのコミットメントにより、テキサス・インスツルメンツが2026会計年度までの資本支出計画を現在設定されている通りに変更することは困難であろう。
テキサス・インスツルメンツの資本集約度は、2026年度以降も変更可能であると予想され、2026年度から2030年度までの資本支出はより柔軟である可能性を示している。このことは、同社の短期的な資本支出の枠組みは強固であるものの、既存プロジェクトの完了後、長期的には調整余地がある可能性を示唆している。
InvestingProの洞察
テキサス・インスツルメンツ(NASDAQ:TXN)がエリオット・マネジメントからのフリー・キャッシュ・フロー強化の提言を受けている今、同社の財務指標がこうした戦略的検討事項とどのように整合しているかを検討することは価値がある。InvestingProのデータによると、テキサス・インスツルメンツの時価総額は1,817億3,000万ドルと、半導体業界における大きな存在感を反映している。これに加えて、2024年第1四半期時点の過去12カ月間の売上総利益率は61.01%と堅調で、売上高に対する製造コストの効率的な管理が際立っています。
InvestingProのヒントは、テキサス・インスツルメンツが20年連続で増配しており、株主への一貫した利益還元と安定した財務体質を示していることを強調しています。これは、エリオット・マネジメントがフリー・キャッシュ・フローに重点を置いていることと一致しており、配当はこうしたキャッシュの直接的な活用である。加えて、同社は半導体・半導体製造装置業界の有力企業として認知されており、2026年以降の資本政策の戦略的転換を検討するために必要なレバレッジを提供する可能性がある。
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