JPモルガンは、PayPal Holdings Inc. (NASDAQ: PYPL)の第2四半期決算が、第1四半期決算後に設定された高めの予想を上回ったことから、Overweightのレーティングと77.00ドルの目標株価を維持した。
S&P500種株価指数が下落したのとは対照的に、ペイパルの株価は水曜日に大幅に上昇した。
ペイパルのトランザクション・マージン・ドル（TMD）の伸びは8％に加速し、第1四半期の4％から顕著に上昇した。この改善は、ブレーンツリーの貢献やブランドチェックアウトの一貫した良好な傾向など、様々な要因によるものである。
ペイメント・サービス・プロバイダーの取扱高の伸びは19%に鈍化したが、これは取扱高シェアよりもTMDへの貢献を優先する同社の戦略が奏功したものと考えられる。
同社の財務安定性は浮動株によって強化され、年初来のTMD成長率6%に3ポイント寄与している。にもかかわらず、JPモルガンは今年後半に多少の減速を予想している。
とはいえ、来月にはホリデーシーズンに先駆けてFastlaneの一般提供が開始される予定であることや、Venmoを取り巻く勢いを背景に、収益性の高い成長を目指すペイパルの方向性には楽観的な見方を示している。
JPモルガンは2025年度を見据え、TMDの成長率を1%ポイント加速して5%にし、調整後の1株当たり利益（EPS）を11%成長させると予測している。
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