木曜日、JPモルガンはLam Research (NASDAQ:LRCX)の目標株価を調整し、前回の950ドルから1,100ドルに引き上げる一方、同銘柄のOverweightレーティングを維持した。同社のアナリストは、Lam Researchの6月期の好調な業績を挙げ、堅調な収益、マージン、1株当たり利益に加え、JPモルガンが保守的とみなす9月期のガイダンスに言及した。
ラム・リサーチ社の見通しが明るいのは、今年後半から2025年にかけて設備投資のファンダメンタルズが成長すると予想されているためです。また、中国での支出がわずかに増加しているため、同社の事業プロファイルも改善している。
アナリストは、システム事業が前年比15～17％増、サービス事業が5％増と予測し、ラムが今年、ウェーハ製造装置（WFE）全体の成長を上回ることができると自信を示した。
NAND/DRAM市場におけるラムの強力な地位、先端ファウンドリー/ロジックにおけるプレゼンスの拡大、先端パッケージングや高帯域幅メモリー（HBM）などの分野における新たな機会が、成長の主要な推進力として強調された。
ラム・リサーチ社のチームは、HBM DRAMの需要が旺盛で、シリコン貫通電極（TSV）や銅メッキにおける同社のリーダーシップを活用し、今年は先進的パッケージング／HBMから10億ドル以上の売上を達成する見込みであると報告されている。
さらに、ラムリサーチ社は、選択的エッチング、原子層堆積（ALD）、パターニングにおける強力な地位により、ゲート・オール・アラウンド（GAA）技術からさらに10億ドルの売上を達成する見込みである。同アナリストは、NAND/DRAMの稼働率改善が続く中、来年の自信とバックログの見通しが高まったと指摘している。
今後数年間で、メモリーやファウンドリー／ロジック部門全体で複数の新技術の転換を迎えると予想し、ラム・リサーチは2024年暦年で研究開発費の増加を維持する計画である。
同社の今後の収益成長は、特にマレーシア新工場の稼働により、より低コストの変動製造の構成比が高まることから恩恵を受け、売上総利益率の改善に寄与すると予想される。
JPモルガンの修正見通しには、2024年暦年の業績予想の更新と2025年暦年の業績予想の導入が含まれており、同年の目標株価は1,100ドルに設定されている。また、ラムリサーチ社の持続的な収益力と成長軌道への確信に基づき、「オーバーウエート」のレーティングを再表明した。
その他の最近のニュースでは、半導体製造装置の大手プロバイダーであるラム・リサーチ・コーポレーションが業界で大きな動きを見せている。同社は最近、AIアプリケーションの拡大により高まる大容量・高性能メモリーへの需要に対応するために設計された先進的なLam Cryo 3.0テクノロジーを発表した。
この開発は、AIを搭載したチップに対する需要の高まりを受け、ラムがアナリスト予想を上回る9月期の楽観的な収益見通しを発表したことに伴うものである。
ラム・リサーチはまた、100億ドルの自社株買い戻しプログラムも発表しており、これは前回の承認による残りの10億6000万ドルに追加される。この決定は、フリーキャッシュフローの75％～100％を株主に還元することを目指す同社の資本配分戦略に沿ったものである。
さらに同社は、全世界の従業員が同社の従業員株式プランに広く参加できるようにするため、2024年10月2日の市場終了後に発効する1株を10株に分割することを宣言した。
JPモルガン、ウェルズ・ファーゴ、シティのアナリストが最近、ラム・リサーチに関する見解を発表した。JPモルガンは同社の目標株価を従来の950ドルから1,100ドルに引き上げ、オーバーウェイトのレーティングを維持した。ウェルズ・ファーゴはイコールウェイトのレーティングを維持し、シティはLam Researchの買いレーティングを再確認した。
これらの最近の動向は、ラムリサーチの戦略的な動きと、同社の経営に影響を与える外部要因を浮き彫りにしている。同社の躍進は、ハイパフォーマンス・コンピューティングやデータセンターに対する需要の高まりがメモリ半導体市場を押し上げるという、より広範な業界動向を反映している。
それでもラムリサーチは、2022年に開始された中国への先端チップ出荷とチップ製造装置に対する米国の規制の影響を受けている。この規制の状況は、米国が中国に対するチップ製造装置の禁止を拡大しようとしているため、進化し続けている。
インベスティングプロの洞察
JPモルガンがラム・リサーチ（NASDAQ:LRCX）の目標株価を1,100ドルに調整したことは、同社の好調な業績と成長見通しと一致している。インベスティング・プロのデータによると、ラム・リサーチの時価総額は1,204億4,000万ドルで、半導体業界における同社の大きな存在感を反映している。2024年第3四半期時点の過去12ヶ月間の売上高が24.48%減少していることからも分かるように、厳しい市場環境にもかかわらず、同社は47.19%という堅調な売上総利益率を維持しており、その経営効率の高さを裏付けています。
InvestingProのTipsは、Lam Researchの財務状況の理解をさらに深めます。同期間の配当成長率は15.94%で、Lam Researchは10年連続で増配し、株主還元へのコミットメントを示しています。さらに、20人のアナリストが来期の業績を上方修正しており、同社の将来の業績に対する自信を示しています。ラム・リサーチ社の将来性をより深く知りたい投資家のために、InvestingProの16のヒントが追加されており、同社の財務の健全性と市場ポジションの包括的な分析を提供しています。
同社は33.55という高い利益倍率で取引されており、割高なバリュエーションを反映していますが、アナリストの好意的なセンチメントと半導体セクターにおける同社の戦略的なポジショニングは、バリュエーションに対する懸念に対抗する材料となっています。ラム・リサーチが今年度を乗り切るにあたり、投資家は同社の戦略的投資と市場機会が業績にどのように反映されるかを注視している。
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