水曜日、タタ・パワー(TPWR:IN)の目標株価は490インドルピーから500インドルピーに引き上げられ、ICICI証券は買いレーティングを維持した。
この調整は、タタ・パワーが2025年度第1四半期に100億ルピーの調整後利益を報告したことを受けたもので、前年同期の74億ルピーから大幅に増加した。
業績の改善はいくつかの要因によるものである。特筆すべきは、ムンドラ・プロジェクトの操業・財務実績が大幅に改善したことで、稼働率は前年の54%から81%に、稼働率は41%から71%に上昇した。
さらに、タタ・プロジェクトは関連会社利益を通じて収益に貢献したが、これは石炭のグロス・スプレッドの悪化が同社のインドネシア炭鉱の業績に影響を与えたため、いくらか相殺された。
第1四半期中、タタ・パワーは新製造施設から0.6GWモジュールの供給契約を獲得し、250億インドルピー相当の新規送電プロジェクトを獲得した。
こうした実績にもかかわらず、再生可能エネルギー資産のパイプラインは伸びず、同社のEPC(設計・調達・建設)受注残高は1320億インドルピーと横ばいにとどまった。
ICICI証券は、タタ・パワーの当面の収益は、太陽光発電の製造部門と屋上ソーラー部門によって強化されると予想している。同社のバリュエーションは、SOTP(Sum of the Parts)手法に基づいており、1株当たり500インドルピーの目標株価引き上げを裏付けている。アナリストの声明では、同社の現在の評価の背景にある主な要因と、将来の業績への期待が強調されている。
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