水曜日、ドイツ銀行はティッセンクルップ・ヌセラAG（NCH2:GR）株の見通しを調整し、目標株価を23.00ユーロから13.00ユーロに引き下げた。この変更は、規制環境の進展が予想以上に遅れていることと、同社が最近2024/25会計年度の見通しを撤回したことに反応したものだ。
ドイツ銀行のアナリストは、ティッセンクルップ・ヌセラの「ハードな期待値リセット」の必要性を挙げ、市場予測の更新が収益予測の大幅な引き下げにつながったと指摘した。
修正されたモデルによると、同社が損益分岐点に近づくのは2025/26会計年度になると予想されており、以前予想されていた2024/25会計年度より遅れている。
さらにアナリストは、ティッセンクルップ・ヌセラのフリーキャッシュフロー（FCF）が2027/28会計年度までにプラスになると予測している。これは、2025/26会計年度までにFCFの収支がほぼ均衡するという以前の想定からの変更である。
報告書はまた、グリーン水素に対する米国の税額控除に関する懸念も強調しており、これらの控除が最終的に決定されるのは次期選挙の後になるかもしれないという「重大なリスク」があることを示している。
さらに、この業界における規制当局やプロジェクト開発業者の進捗が全体的に当初の予想よりも遅れていることも、ティッセンクルップ・ヌセラの見通しを修正する一因となっている。
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