木曜日、JPモルガンはKohl's Corp (NYSE:KSS) の株価をNeutralからUnderweightに格下げし、目標株価を19.00ドルに設定した。この格下げは、アナリストの予想を上回る既存店売上高の減少を明らかにしたコールズの第2四半期決算報告を受けたもの。
一株当たり利益（EPS）は0.59ドルと予想の0.46ドルを上回ったものの、既存店売上高は5.1％減と予想の2.6％減を上回った。
コールの既存店売上高は、天候の改善やクリアランスセールの減少が業績に影響を及ぼしていたにもかかわらず、第1四半期から4.4%減少し、第2四半期に入っても減少が続いた。
同社の経営陣は、この傾向は中間所得層の消費行動の変化によるものだとしている。現在の小売環境を受け、コールズは2024年通期のEPS見通しを1.75～2.25ドルに上方修正し、従来の1.25～1.85ドルを上回った。
コールズ経営陣による最新の財務ガイダンスには、営業利益率の予想範囲も3.4％～3.8％と、以前の3.0％～3.5％から改善されている。この調整には、現在訴訟中のクレジットカード遅延損害金規制の変更による潜在的な影響は含まれていない。
これらの潜在的な規制変更を織り込んだ場合、EPS予想は事実上1.15ドルから1.65ドルに引き下げられ、中間値では事前のガイダンスより10％減少することになる。
最後に、コールズは通年の既存店売上高予想を調整し、3％から5％の減少を予想している。これは市場予想の2.1％減より悲観的である。
しかし、コールズは販売費および一般管理費（販管費）を2％から3％削減すると予想しており、これは1.0％から1.5％の削減という前回予想より積極的である。また、売上総利益率は前年比で40～50ベーシス・ポイント拡大するとの見通しを再確認した。
その他の最近のニュースでは、コールズ・コーポレーションが、売上上の課題に直面しているにもかかわらず、2024年第2四半期の利益が13％増加したと発表した。在庫と経費管理における同社の戦略的取り組みが、この増益に大きく貢献した。コールズは、ベビーザらスとの提携や、セフォラ、ホームデコ、ギフト、インパルスアイテムなどの主要成長分野の拡大など、顧客体験を向上させるためのマーケティング戦略を適応させている。
インフレと高金利が顕著な経済環境に直面し、個人消費に影響を与えている。しかし、コールズは自社の戦略と長期的な成功について楽観的な見方を崩していない。同社は2024年度の見通しを修正し、売上高と既存店売上高は減少するものの、売上総利益率の拡大と販管費の減少を見込んでいる。
売上高の減少が予想されるものの、コールズは顧客に価値を提供することに注力しており、新商品への取り組みやパートナーシップによって長期的な成功を確信している。同社はまた、インフレと高金利による逆風に対処しており、主力のアパレルとフットウェアの売上に影響を及ぼしている。しかし、Kohl'sはパートナーシップや拡大戦略による成長の可能性を見ており、現在の課題を克服する積極的なアプローチを示している。
InvestingProの洞察
JPモルガンによるKohl's Corp (NYSE:KSS)の格下げを踏まえ、InvestingProによるいくつかの主要指標と洞察を検討する価値がある。Kohl'sの時価総額は現在21.8億ドルで、PERは7.71と低い利益倍率で取引されている。これは、バリュエーションが強力なフリー・キャッシュ・フロー利回りを意味することを示唆するInvestingPro Tipsの1つと一致している。さらに、コールズは株主に多額の配当金を支払っており、直近の記録では配当利回りは10.18%と高く、14年連続で株主に価値を還元していることがわかる。
しかし、すべての指標がポジティブなわけではない。同社の売上高は、2025年第2四半期時点の過去12ヶ月間で3.59％減少しており、アナリストは今年度の売上高減少を予想している。このような状況にもかかわらず、コールズは過去12ヶ月間黒字を維持しており、アナリストは今年も同社が黒字を維持すると予測している。さらなる洞察と分析を求める投資家のために、https://www.investing.com/pro/KSS、Kohl'sの財務の健全性と市場ポジションを包括的に見ることができる、追加のInvestingProTipsが用意されています。
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