水曜日、ベレンベルグはトラック、トレーラー、農業産業向けの安全性が重要な部品の主要サプライヤーであるJOST Werke AG (JOST:SW)のカバレッジを開始した。
同社は、JOSTが第5輪とランディングギアで約60％の市場シェアを誇り、農業用フロントローダー市場でも約35％のシェアを持つなど、圧倒的な市場ポジションを確立していることを強調している。
同社は売上変動を効果的に乗り切る能力があり、2024年の調整後EBITマージンは11.1％を見込んでいる。ベレンベルグは、循環的な逆風が一段落すれば、JOST Werkeの2024年から2026年までの年平均成長率（CAGR）は3.9%になると予測している。
当社の分析によると、業界の回復は2025年に始まる可能性が高く、その結果、ベレンベルクは現在のサイクルを超えた長期的展望を採用する用意がある。この先見的なアプローチが、JOSTのレーティングを「買い」とした理由である。
報告書は、JOSTがその市場セグメントにおける自動車の安全性と運行信頼性を確保する上で重要な役割を担っていることを強調している。JOSTが供給する部品が故障した場合、重大な事故につながったり、車両が走行不能になったりする可能性があり、同社製品の重要性が強調されている。
ベレンベルクのカバレッジ開始は、JOST Werkeの市場リーダーシップと、同社がサービスを提供する最終市場の循環的な性質にもかかわらず、今後数年間の成長の可能性に対する自信を反映したものである。目標株価55ユーロは、同社の株価パフォーマンスに対するポジティブな見通しを示唆している。
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