Deutsche Bankは、Equity Residential（NYSE: EQR）の株式評価を「ホールド」から「買い」に引き上げ、目標株価を62.00ドルから83.00ドルに上方修正しました。
この格上げは、同社の第2四半期業績、経営陣の最近のガイダンス、および市場の基礎的要因の再評価を踏まえた包括的なレビューに基づいています。
同行は、Equity Residentialの主に沿岸部に集中するポートフォリオに対して前向きな見方を維持しており、新規供給の制限と強い借主需要を主要な要因として挙げています。
同社が最近Blackstoneから9億4300万ドルの買収を通じて拡大市場に戦略的に進出したことで、これらの市場における純営業利益（NOI）のエクスポージャーが約6％から8％に増加すると指摘されています。
アナリストは当初、8月7日に発表されたBlackstoneとの取引の価格設定について、収益を希薄化する可能性があると懸念を表明していました。
しかし、状況は好転し、Equity Residentialの株価が約10％上昇し、想定キャップレートも改善したことで、この取引はより魅力的になりました。
Equity Residentialは現在、6億ドルの無担保債を積極的に価格設定しており、これによりさらに買収の魅力が高まると予想されています。
同行の改訂された見解では、Equity Residentialの改善された資本コストにより、同社は収益性の高い利益成長と株主価値の向上を実現する態勢が整っており、特にサンベルト地域でのエクスポージャーを拡大する戦略を通じてそれが可能になるとしています。
Deutsche Bankは、サンベルト市場における短期的な供給課題の可能性を認識しつつも、Equity Residentialの2025年のサンベルト取引は、初年度の前年比NOI成長率がより良好になる可能性が高いと予測しています。
同行は、第2四半期の業績と同社の買収戦略のプラスの影響を反映して、2024年、2025年、2026年のコア運営資金（FFO）1株当たりの予想を引き上げました。
Equity Residentialの株価は、FFOに対する価格の19.0倍で取引されており、これは沿岸部の同業他社と比較して妥当と考えられています。アナリストは、同社の成長予測が業界と一致していることを強調し、格付けを「買い」に引き上げる決定を支持しています。
Equity Residentialは一連の重要な進展を経験しています。収益と売上の結果は好調で、2024年第2四半期の既存店舗の売上高と純営業利益はそれぞれ2.9％と3％増加しました。
同社の正規化されたFFO1株当たりも3.2％増加しました。合併と買収に関しては、Equity Residentialは様々なBlackstoneの不動産ファンドから約9億6400万ドルで11の集合住宅物件を購入することに合意しました。
複数のアナリスト会社がEquity Residentialの評価を更新しました。Citiは同社株の目標株価を74.00ドルに引き上げ、「中立」の評価を維持しました。CFRAは目標株価を85.00ドルに引き上げ、「買い」の評価を維持しました。
Truist Securitiesも目標株価を77.00ドルに引き上げ、「買い」の評価を継続しました。一方、Wells Fargoは株式を「オーバーウェイト」から「イコールウェイト」に格下げしましたが、目標株価は77.00ドルに引き上げました。Goldman Sachsは「中立」の評価で新規カバレッジを開始し、目標株価を81.00ドルとしました。
InvestingProの洞察
Deutsche Bankの格上げを受けて、Equity Residential（NYSE:EQR）は戦略的な市場展開と一貫した財務パフォーマンスで引き続き注目を集めています。同行の前向きな評価に沿って、InvestingProのデータは293億5000万ドルの堅固な時価総額と3.6％の安定した配当利回りを示しており、同社が投資家リターンを維持する能力を強調しています。Equity ResidentialのP/E比率は29.79倍で、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月の調整後P/E比率52.65倍と比較すると、プレミアム評価を示しています。
さらに、InvestingProのヒントによると、Equity Residentialは32年連続で配当を維持しており、これは同社の財務的な回復力と株主への commitment を示しています。また、同社は住宅REIT業界の主要プレイヤーとして認識されており、適度な負債水準で運営されています。これは投資家が投資のリスクプロファイルを評価する上で重要です。また、Equity Residentialが52週高値付近で取引されていることも注目に値し、強い市場センチメントを反映しています。
より深い洞察を求める投資家のために、今後の期間の収益に対するアナリストの上方修正や、同社の株価変動性の低さなど、さらに多くのInvestingProのヒントがInvestingProプラットフォームで利用可能です。これらのヒントとリアルタイムの指標は、Equity Residentialの財務健全性と市場ポジションについて包括的な見方を提供し、投資家が情報に基づいた決定を下すのに役立つ可能性があります。
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