木曜日、HSBCは環境サービスの大手プロバイダーであるヴェオリア・エンバイロメントSA (VIE:FP) (OTC: VEOEY)のカバレッジを開始し、買い推奨と目標株価38.00ユーロを設定しました。同社は、世界的に高まる環境問題への注目を活かす良好な立場にあるとHSBCは考えています。
ヴェオリアは、水、廃棄物、エネルギー管理における包括的なソリューションを提供する能力で知られています。HSBCは、ヴェオリアが2023年から2027年の予測期間中、EBITDAで年平均成長率(CAGR)5.0%、純利益で9.2%のCAGRを達成すると予想しています。アナリストは、一貫した更新費用、わずかな資金調達コストの増加、および資本集約度の低いビジネスからの拡大により、ヴェオリアの底線成長が恩恵を受ける可能性が高いと指摘しています。
同社のビジネスモデルは、長期的なトレンドに支えられた安定したものとみなされています。HSBCは、ヴェオリアの収益の約70%が規制、準規制、または長期契約によって確保されており、これが高い収益予測可能性をもたらしていると推定しています。また、同社は契約更新における強力な実績も強調しています。
さらに、ヴェオリアの財務健全性はインフレ圧力から保護されていると考えられています。収益の約70%が料金に連動しているため、同社はインフレ保護のための強力なメカニズムを持っています。契約のインデックス条項により、コストの大部分を転嫁することができますが、通常、調整には6〜12ヶ月のタイムラグがあります。このインデックス化は、インフレに直面しても同社の財務安定性を維持するのに役立つと予想されています。
他の最近のニュースでは、ヴェオリアは2024年上半期に好調な財務結果を報告しました。同社は前年同期比で収益が4.4%増加、EBITDAが5.7%成長し、年間目標に沿った結果を示しました。ヴェオリアのGreenUp戦略計画は、エコロジカルな変革と脱炭素化に専念しており、成長と効率性を推進しています。同社は2027年までに年間10%の純利益成長と9%を超えるROCEの達成を目指しています。
ヴェオリアのウォーターテクノロジーと有害廃棄物事業、および北米、中東、オーストラリア市場は特に優れた業績を示しています。同社はまた、Suezとの合併によるコスト相乗効果の実現において予定よりも早く進んでおり、買収と売却を通じてポートフォリオを積極的に管理しています。
しかし、ヴェオリアのエネルギー事業は、エネルギー価格と気象条件により14.5%減少しました。インフレや金利などのマクロ経済的課題にもかかわらず、同社は収益成長を維持することができました。同社の戦略計画には、2050年までにネットゼロを達成することを目標とする脱炭素化目標が含まれています。
InvestingProの洞察
HSBCのヴェオリア・エンバイロメントSA (OTC: VEOEY)に対する前向きな見通しを補完するため、InvestingProからの最新データが投資家に追加のコンテキストを提供しています。ヴェオリアの時価総額は234億7000万ドルで、複合公益事業業界における重要な存在感を反映しています。同社のP/E比率19.59は、投資家がその株式にプレミアムを支払う意思があることを示唆しており、これはHSBCの楽観的な成長予測と一致しています。
InvestingProのヒントは、ヴェオリアが24年連続で配当を維持していることを強調しており、これは記事で言及されている同社の財務安定性を裏付けています。この実績は、HSBCによるヴェオリアの予測可能な収益と強力な契約更新実績の評価を支持しています。さらに、アナリストは今年度の収益性を予測しており、これはHSBCの同社の底線成長に対する前向きな見通しを強化しています。
2024年第2四半期までの過去12ヶ月間のヴェオリアの収益は479億2000万ドルで、粗利益率は17.08%でした。この期間中、わずかな収益減少1.56%があったものの、同社が厳しい条件下で収益性を維持する能力は、HSBCの同社の回復力とインフレ保護メカニズムに関する見解と一致しています。
より深い分析を求める投資家のために、InvestingProはヴェオリアの投資潜在力についてさらなる洞察を提供する可能性のある7つの追加のヒントを提供しています。
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