木曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはGreat Wall Motor Co Ltd. (2333:HK) (OTC: GWLLF)に対する評価を「ニュートラル」から「オーバーウェイト」に引き上げ、目標株価をHK$12.00からHK$18.00に上方修正しました。この改訂は、特に2024年後半における自動車メーカーの将来の業績に対する同社の前向きな見方を反映しています。
このアップグレードは、同社が特定した2つの主要な成長要因に基づいています。1つ目は、Great Wall Motorの堅調な輸出事業です。2024年上半期に201,000台を輸出し、総販売台数の36%を占めました。同社は年間目標の400,000台から500,000台の達成に向けて順調に進んでいます。輸出は引き続き同社の収益を後押しし、成長の可能性と厳しい国内市場環境に対するバッファーの両方を提供すると予想されています。
2つ目は、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーが予想する同社の粗利益率（GPM）の改善です。これは、より高級な製品ミックスへのシフトによって支えられています。TankシリーズとWey Mountainシリーズが含まれ、2023年の約17%から2024年には販売の22%を占めると予想されています。より高級な製品へのシフトは、Great Wall Motorの収益性にプラスの影響を与えると期待されています。
同社の分析によると、堅調な輸出実績と高級製品への戦略的な注力の組み合わせが、Great Wall Motorの財務成績に二重の利点をもたらす可能性があります。これらの要因を考慮し、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは2024年後半に向けて、この自動車メーカーの株式についてより楽観的な見通しを示しました。
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