木曜日、ドイツ銀行は世界的な肥料・塩生産企業であるK+S AG (SDF:GR) (OTC: KPLUY)の目標株価を従来の10.00ユーロから9.75ユーロに引き下げましたが、「保有」評価は維持しました。この改定は、同行が2024年第3四半期の同社の利息・税金・減価償却費・償却費控除前利益（EBITDA）の減少を予想したことによるものです。
同行は、第3四半期のEBITDAが前年同期比6%減の6,800万ユーロになると予想しており、これはBloombergのコンセンサス予想7,400万ユーロを下回っています。この減少は、販売量の増加による利益を上回る価格の低下によるものと見られています。さらに、ドイツ銀行は第2四半期の1億2,800万ユーロから47%減少すると予測しています。これは、農業部門のメンテナンスによる季節的な販売量の減少と、平均販売価格が第2四半期の1トン当たり313ユーロから303ユーロに低下することが原因とされています。
第4四半期の見通しについて、ドイツ銀行はEBITDAが第3四半期から126%増加し、1億5,400万ユーロに達すると予測しています。この楽観的な見通しは、農業部門の販売量が季節的に増加し、農業部門の平均販売価格が前期比4%減の1トン当たり292ユーロに低下するものの、それを相殺すると予想されることに基づいています。
同行の分析は、K+S AGの短期的な収益力に対して慎重な姿勢を示していますが、年末にかけて同社の業績が改善する可能性も認識しています。
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