水曜日、ゴールドマン・サックスのアナリストがBajaj Auto Ltd (BJAUT:IN)株を中立から買い推奨にアップグレードし、目標株価をINR12,000からINR12,500に引き上げたことで、同社株は楽観的な評価を受けました。改訂後の目標株価は、以前の目標から21%の上昇余地を示唆しています。
このアップグレードは、いくつかの重要な成長指標に基づいています。ゴールドマン・サックスは、Bajaj Autoの2025年度の国内二輪車販売台数が17%成長すると予想しており、これは同社の内燃機関（ICE）、圧縮天然ガス（CNG）、電動二輪車モデルの多様なラインナップによるものです。
さらに、同社は三輪車セグメントにおいて大きな拡大機会を見込んでいます。Bajaj Autoが今後12ヶ月以内に電動リキシャを発売する予定であり、これにより対象市場が約55%拡大する可能性があるとしています。
アップグレードに寄与するもう一つのポジティブな要因は、輸出市場の回復が期待されることです。特に、Bajaj Autoの販売台数の約36%を占める中南米およびアフリカ市場での改善が顕著です。
アナリストはまた、現在の二輪車サイクルにはさらなる成長の余地があると指摘しています。月間販売台数の実績はまだCOVID-19前のピークを4%下回っており、これは既にCOVID-19前のピークを25%上回っている自動車市場とは対照的です。
ゴールドマン・サックスは、成長中の125ccバイク市場におけるBajaj Autoの安定したポジショニングにも言及しました。これらの要因を踏まえ、同社は2026年度と2027年度の1株当たり利益（EPS）予想を最大4%引き上げました。新たな2025年度と2026年度のEPS予想は、Institutional Brokers' Estimate System（IBES）のコンセンサス予想をそれぞれ7%、18%上回っています。
アナリストが示した強気と弱気のシナリオでは、Bajaj Auto株には41%の上昇余地と15%の下落リスクがあるとされています。この格付け変更は、同社の成長見通しと市場機会に対するゴールドマン・サックスの自信を反映しています。
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