水曜日、UBSはニューモント・マイニング・コーポレーション(NYSE: NEM)に対する評価を見直し、株式を「買い」から「中立」に格下げし、目標株価を従来の$67から$54に調整しました。この見直しは第3四半期の決算を受けて行われ、同鉱山会社の中期的な生産量とフリーキャッシュフロー(FCF)の予測の再評価につながりました。
この格下げは、ニューモント・マイニングがガイダンスを達成し、市場の信頼を取り戻す能力に対するUBSの信頼低下を反映しています。アナリストは、中期的な生産量とFCFの予測が大幅に下方修正されたことを指摘し、これが同社の競合他社と比較して優れた持続可能なキャッシュリターンを提供する能力に影響を与えるとしています。
しかし、ニューモントが近い将来のキャッシュリターンを支援するためにさらなる資産売却を発表するという予想と、金に対する前向きな見通しはあります。
ニューモント・マイニングに対する「買い」評価を以前支持していた主要な要因には、同社が業績に対する信頼を回復し、資産売却を通じてキャッシュリターンを加速させ、限られた資本支出で控えめな生産増加とコスト削減を達成するという期待がありました。これらの要因により、中期的に競合他社に対して優れたFCFと持続可能なリターンが実現すると予想されていました。
しかし、第3四半期の結果は大きな負の驚きをもたらし、経営陣は2025年までに主要生産量がガイダンスを9%下回り、コストがガイダンスを16%上回る見込みであると示唆しました。この中期的な見通しの不明確さが、UBSの「買い」評価の当初の理由を損なっています。
同社は、失望させる第3四半期の結果とそれに続く中期的な影響が、株式の格下げと目標株価の引き下げを決定する上で重要な要因であったと強調しました。
その他の最近のニュースでは、ニューモント・コーポレーションが2024年第3四半期の財務結果を発表し、金の生産が安定していることとコスト管理に焦点を当てていることを示しました。
同社は約170万オンスの金を生産し、営業活動によるキャッシュフローは$16億を生み出しました。さらに、ニューモントは$20億の自社株買いプログラムを開始し、$7億8600万を株主に還元しました。
加えて、同社は2024年第4四半期の金生産目標である約180万オンスを達成する見込みで、全部コスト(AISC)は1オンス当たり約$14.75に減少すると予想されています。
労働コストの上昇や安全性の懸念などの課題に直面しているにもかかわらず、ニューモントは非中核資産の売却を発表し、少なくとも$20億の収益を目指しています。同社の長期的な生産目標は年間約600万オンスの金です。しかし、2025年については、生産目標を約560万オンスとやや低く設定しています。
同社のCEOであるトーマス・パーマー氏とCFOのカリン・オーベルメン氏は、最近の決算説明会で中期的なコスト削減戦略を強調しました。また、尾鉱施設の維持の重要性と、今後数年間で予想される維持資本支出の増加についても強調しました。これらは、ニューモントが世界の金市場の複雑さに対処し続ける中での最新の動向です。
InvestingPro Insights
UBSの格下げにもかかわらず、InvestingProのデータとヒントは、ニューモント・マイニング・コーポレーション(NYSE: NEM)に対して微妙な見方を提供しています。同社の収益成長は注目に値し、2024年第3四半期時点での過去12ヶ月間で53.66%の増加、2024年第3四半期では84.72%の四半期成長を記録しています。この堅調なトップラインのパフォーマンスは、アナリストが今年の売上成長を予想しているというInvestingProのヒントと一致しています。
UBSがニューモントのガイダンス達成能力について懸念を表明する一方で、InvestingProのヒントは、今年の純利益の成長が予想され、アナリストは同社が収益を上げると予測していることを示唆しています。この楽観的な見方は、5人のアナリストが今後の期間の収益予想を上方修正したという事実によってさらに裏付けられています。
ニューモントが54年連続で配当を維持していることは注目に値します。これは、業務上の課題にもかかわらず、株主還元へのコミットメントを示しています。現在の配当利回りは2.09%で、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。
より包括的な分析を求める読者のために、InvestingProはニューモント・マイニング・コーポレーションに関する9つの追加のヒントを提供しており、投資判断のためのより広範な文脈を提供しています。
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