水曜日、バークレイズはフィリップ・モリス（NYSE: PM）株に対するオーバーウェイト評価を維持し、目標株価を145ドルから155ドルに引き上げました。同社は、2024年度の業績見通しを根拠に、フィリップ・モリスが大型生活必需品企業の中で最高の成長率を示すと考えています。
同社は2024年度に、有機的売上高成長率9.5%、EBIT成長率14-14.5%、為替の影響を除くEPS成長率14-15%を達成すると予想されています。これらの数字は、約6%の為替のマイナス影響を考慮すると、約9%のEPS成長率につながると予想されています。
フィリップ・モリスは過去にEPS成長率が低いことで批判を受けてきました。しかし、バークレイズは現在、為替の悪影響下でも同社が約7%以上のEPS成長率を維持できると予測しています。為替環境が好転すれば、成長率は10%を超える可能性があります。この楽観的な見方は、米国におけるZYNの業績に裏付けられており、ZYNは収益に大きく貢献し、増分EBIT成長の約50%を牽引すると予想されています。
フィリップ・モリスの予想成長率は、プロクター・アンド・ギャンブル、コカ・コーラ、ペプシコ、モンデリーズ・インターナショナル、エスティ・ローダーなど、他の米国大型生活必需品企業と比較して際立っています。バークレイズは評価倍率を約19倍に据え置きながら、目標株価の算定期間を6ヶ月先送りし、新たな目標株価155ドルを設定しました。
バークレイズは、フィリップ・モリスが期待を上回る業績を続け、強力な四半期決算を発表し続ければ、同社の株価が20倍台前半の倍率に再評価される可能性があると示唆しています。この見通しは、フィリップ・モリスが業界の他社を上回る高い成長軌道を達成し、維持する能力に対する自信を反映しています。
他の最近のニュースでは、フィリップ・モリス・インターナショナル社が第3四半期の決算発表で好調な結果を報告しており、有機的売上高の大幅な成長と調整後希薄化EPSの前年同期比での大幅な増加を示しています。同社はこの成功を、無煙製品であるIQOSとZYNの堅調な販売と、紙巻たばこ部門の成長に帰しています。特に、IQOSの販売量は主に日本と欧州で前年同期比15%増加し、米国でのZYNの出荷量は40%以上増加しました。
効果的なコスト管理と無煙製品の好調な業績により、フィリップ・モリスは通期の業績予想を引き上げ、販売量の2%-3%増加、有機的純売上高の9.5%成長、調整後希薄化EPSの14%-15%成長を予想しています。最近の進展には、第3四半期におけるZYNの市場シェアの段階的な改善と、国際的な紙巻たばこ市場での販売量の好調な傾向が含まれます。
しかし、同社は出荷構成の変化や供給制約の潜在的な課題に直面しており、カナダでの訴訟に関する和解案が財務に大きな影響を与える可能性があります。これらの課題にもかかわらず、フィリップ・モリスは無煙代替品に対する持続可能な需要に自信を持ち、低・中所得国で50%以上の市場シェアを獲得する計画を立てています。
InvestingPro インサイト
バークレイズが強調するフィリップ・モリスの強力な財務パフォーマンスは、InvestingProのリアルタイムデータによってさらに裏付けられています。2024年第3四半期までの過去12ヶ月間の同社の印象的な粗利益率64.12%は、その業務効率の高さを示しています。これは、フィリップ・モリスの「印象的な粗利益率」を指摘するInvestingPro Tipsの1つと一致しています。
同期間の同社の売上高成長率8.58%は、バークレイズが2024年度に予測する9.5%の有機的売上高成長率とほぼ一致しており、一貫したパフォーマンスを示しています。さらに、別のInvestingPro Tipで指摘されているように、フィリップ・モリスの配当利回り4.1%と16年連続の増配実績は、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。
フィリップ・モリスの現在の株価が52週高値の98.72%で取引されていることは注目に値します。これは、記事で議論された強力なパフォーマンスとポジティブな見通しと一致しています。より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはフィリップ・モリスに関する14の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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