[日本インタビュ新聞社] - （決算速報）
ヤマシタヘルスケアホールディングス＜９２６５＞（東証スタンダード）は、９月２９日の取引時間終了後に２４年５月期第１四半期連結業績を発表した。販管費の増加などで減益だったが、売上面は検査用機器等の設備投資需要が堅調に推移し、医療機器消耗品も回復基調だった。通期予想は据え置いた。特需の反動や不透明感などを考慮して減収、営業・経常減益、当期純利益は特別損失一巡して増益、配当は増配予想としている。ただし第１四半期の進捗率が順調だったことを勘案すれば、通期会社予想に上振れ余地がありそうだ。積極的な事業展開で収益拡大を期待したい。株価は８月の直近安値圏から切り返して戻り歩調だ。目先的には第１四半期減益を嫌気する可能性もあるが、通期上振れ余地や１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、上値を試す展開を期待したい。
■２４年５月期１Ｑ減益だが進捗率順調で通期上振れ余地
２４年５月期第１四半期の連結業績は、売上高が前年同期比４．１％増の１４０億２１百万円、営業利益が２４．４％減の１億９６百万円、経常利益が２２．３％減の２億１３百万円、そして親会社株主帰属四半期純利益が１．８％減の１億６２百万円だった。販管費の増加などで減益だったが、売上面は検査用機器等の設備投資需要が堅調に推移し、医療機器消耗品も回復基調だった。
医療機器販売業は、売上高が４．１％増の１３９億９７百万円で、セグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が６．５％減の４億５５百万円だった。売上高の内訳は、一般機器分野（画像診断機器、放射線診断装置など）が５．０％増の１５億０７百万円、一般消耗品分野（手術関連消耗品など）が４．４％増の６１億５９百万円、低侵襲治療分野（内視鏡、サージカル備品など）が０．４％増の３４億２５百万円、専門分野（整形、理化学、透析など）が７．４％増の２６億０８百万円、情報・サービス分野（設備保守メンテナンスなど）が９．８％増の２億９６百万円だった。
医療機器製造・販売業は売上高が３．０％増の７３百万円で利益が４７．８％増の７百万円、医療モール事業は売上高が５．６％増の１７百万円で利益が１百万円（前年同期は０百万円）だった。
なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１３４億７１百万円で営業利益が２億５９百万円、第２四半期は売上高が１４１億９０百万円で営業利益が３億３９百万円、第３四半期は売上高が１４０億６４百万円で営業利益が２億９７百万円、第４四半期は売上高が１６４億７０百万円で営業利益が２億６１百万円だった。
通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が２３年５月期比６．８％減の５４２億１５百万円、営業利益が４４．５％減の６億４１百万円、経常利益が４３．４％減の６億８２百万円、親会社株主帰属当期純利益が１１１．８％増の４億６４百万円としている。配当予想も据え置いて、２３年５月期比７円増配の５５円（期末一括）としている。予想配当性向は３０．３％となる。
特需の反動や不透明感などを考慮して減収、営業・経常減益、親会社株主帰属当期純利益は特別損失一巡して増益、配当は増配予想としている。ただし第１四半期の進捗率が売上高２５．９％、営業利益３０．６％、経常利益３１．２％、親会社株主帰属当期純利益３４．９％と順調だったことを勘案すれば、通期会社予想に上振れ余地がありそうだ。積極的な事業展開で収益拡大を期待したい。
■株価は上値試す
株価は８月の直近安値圏から切り返して戻り歩調だ。目先的には第１四半期減益を嫌気する可能性もあるが、通期上振れ余地や１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、上値を試す展開を期待したい。９月２９日の終値は２１１８円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１８１円７８銭で算出）は約１２倍、今期予想配当利回り（会社予想の５５円で算出）は約２．６％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３０９７円３４銭で算出）は約０．７倍、そして時価総額は約５４億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）