Investing.com — 米国株式市場は、今週の大型テクノロジー企業の決算発表と重要な米国経済指標を控え、若干の下落を示唆している。投資家はマイクロソフト（NASDAQ:MSFT）とMeta Platforms（NASDAQ:META）の業績、そして米国の成長とインフレの指標に注目するだろう。一方、ドナルド・トランプ米大統領は高額な自動車関税の影響を緩和する命令に署名し、ホワイトハウスの高官は名前を明かさない外国との貿易協定が成立したと述べた。
1. 先物は下落
水曜日の米国株式先物は広範に下落し、投資家は企業決算と米国経済指標が目白押しの一週間、そしてトランプ政権の貿易政策に関する新たな展開に注目している。
米東部時間03:48（グリニッジ標準時07:48）現在、Dow先物契約はほぼ変わらず、S&P 500先物は12ポイント（0.2%）下落、Nasdaq 100先物は65ポイント（0.3%）下落した。
ウォール街の主要指数は火曜日の取引終了時に上昇し、ホワイトハウスの関税交渉に進展の兆しが見られた。しかし、関税が最終的に米国の成長を圧迫し、世界経済の景気後退を引き起こす可能性があるという懸念は残っている。
このような状況の中、今後数日間には複数の著名企業が決算を発表する予定であり、その中には大型テクノロジー企業も含まれている（詳細は後述）。
米国経済に関する指標も今後数日間に発表される予定で、全体的な活動と労働市場の健全性に関する洞察を提供する可能性がある。火曜日の調査では、3月の求人数は若干減少したが、4月の消費者信頼感は急落したことが示された。
2. トランプ、自動車関税を緩和
トランプ大統領は火曜日、クレジットと特定の材料に対する関税免除を通じて自動車関税の影響を軽減することを目的とした命令に署名した。
この動きは、トランプ大統領が米国自動車産業の伝統的な中心地であるミシガン州を訪問した際に行われ、間もなく25%の高額関税が発効する予定である。
変更の一環として、大統領は自動車メーカーに対し、米国内での製造業務の割合を増やすための2年間の猶予を与えることに同意した。これは、彼の積極的な関税政策の以前から述べられていた目標である。外国の国境を頻繁に越える供給チェーンに依存している多くの自動車会社は、ホワイトハウスに貿易アジェンダの変更を強く働きかけてきた。
トランプ大統領は、彼の政権は「彼らを助けたかった」と述べ、「部品が手に入らない」場合にこれらの企業にペナルティを与えたくないと付け加えた。複数の外国自動車メーカーを代表するグループは、この命令がある程度の救済を提供したが、業界を支援するためにはさらなる措置が必要だと述べた。
別途、ハワード・ルトニック米商務長官はCNBCに対し、ある外国との貿易協定が成立したと述べたが、その国の名前は明かさなかった。トランプ大統領は以前、多数の国に対する包括的な関税を90日間一時停止し、ホワイトハウスが数十の個別化された貿易協定を確保する計画であると述べていた。
3. 今後の決算
決算カレンダーの注目点は、市場終了後に発表されるソフトウェア大手マイクロソフトとFacebookの親会社Meta Platformsの業績である。
これらの企業は、今週決算を発表する「マグニフィセント・セブン」と呼ばれる大型テクノロジー企業の一部であり、アップル（NASDAQ:AAPL）とEコマース大手Amazon（NASDAQ:AMZN）は木曜日の取引終了後に決算を発表する予定である。これらのグループは近年市場を牽引してきたが、今年に入ってからは概して低調なパフォーマンスを示している。
経営陣は、中国のスタートアップDeepSeekが今年初めに低コストのAIモデルを発表して以来、精査の対象となっている人工知能への多額の投資について質問を受ける可能性が高い。トランプの関税の影響も注目されるかもしれない。特に他の多くの企業が、予測不可能な政策変更によって支出計画の策定が困難になったと指摘している。
水曜日には他にも、半導体メーカーのクアルコム（NASDAQ:QCOM）と建設機械グループのキャタピラー（NYSE:CAT）も決算を発表する予定である。
4. 米国経済指標に注目
投資家は水曜日に発表される多数の主要経済指標にも注目するだろう。
世界最大の経済である米国の成長を測る第1四半期の国内総生産（GDP）速報値は、2024年第4四半期の2.4%から0.2%に減速すると予想されている。
「特に消費支出に関する報告書の詳細は、市場の反応にとって重要になるだろう」とINGのアナリストは顧客向けのメモで述べた。
また、個人消費支出価格指数も発表される予定である。このインフレ指標は連邦準備制度理事会（FRB）によって注視されており、FRBはトランプの関税の影響を評価しながら、将来の政策決定に対して様子見の姿勢を示している。
民間雇用に関する別の指標もカレンダーに含まれている。給与処理会社ADPのレポートでは、4月に民間企業が11万4,000人の雇用を追加したことが示される見込みで、前月の15万5,000人から減少している。
これらのデータポイントはすべて、トランプの関税が広範な経済に打撃を与えているかどうかの早期指標を提供する可能性がある。これは多くの経済学者が予測してきた結果である。
5. 原油は下落
水曜日の原油価格は下落し、世界的な貿易戦争が需要成長予測に打撃を与え、3年以上で最大の月間下落となる見込みである。
米東部時間03:44現在、Brent先物は1.5%下落して1バレル62.33ドル、米国のウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油先物は1.7%下落して1バレル59.41ドルとなった。
両契約とも今月これまでに15%以上下落しており、2021年11月以来の最大のパーセンテージ下落となっている。
貿易戦争の中での需要に関する懸念が投資家心理を圧迫しており、水曜日に発表された中国の製造業活動データの弱さも、このナラティブに影響を与えている。
（ロイターが報道に貢献）
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