ASML、第2四半期好調も2026年の成長確認を撤回し株価6%超下落
Investing.com - シティのアンドリュー・ホレンホースト率いるエコノミストチームは、本日の記者会見でパウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長が緩和的姿勢を取ると予想している。同調査会社はFRBの中央値予測が今年の利下げを2回（各25ベーシスポイント）維持すると見込んでいる。同行はパウエル議長の緩和的見通しを裏付ける3つの重要な要因を挙げている。
第一に、コアPCEインフレ率は3月、4月、5月の年率換算で1.6%にとどまると予想されている。これは、残存する季節性の影響を受けた1月と2月の強い数値に続くものである。住宅活動の弱さを考えると、住居費インフレの継続的な減速が続く可能性が高い。
「パウエル議長と委員会は、物品価格における一時的な関税効果の可能性を除けば、コアインフレが目標に戻りつつあることにますます自信を持つべきである」とホレンホーストは本日のノートに記した。
継続失業保険申請件数の増加が第二の要因であり、4週間平均は現在2021年以来の最高水準である1,956,000件に達している。初回申請件数は低いままだが、シティは解雇は増加していないものの、雇用の弱さにより失業者が新しい職を見つけることが困難になっていることを示唆するデータだと指摘している。
パウエル議長は労働市場が回復力を持っていると発言すると広く予想されているが、エコノミストは「最近の労働市場データの軟化により、少なくともパウエル議長の金利据え置きに関するコメントには慎重さが加わるだろう」と付け加えている。
住宅市場の弱さが潜在的な緩和的トーンの第三の理由となっている。一戸建て住宅価格、許可件数、着工件数はすべて減少しており、NAHB指数は6月のデータで32に低下し、2022年以来の最低水準となった。南部の状況は特に弱く、同地域のNAHBは30で、2012年以来の最低水準である。
「我々の基本シナリオでは、中央値の『ドット』は今年2回の25ベーシスポイント利下げを示し続けるだろう。しかし、今年の中央値が1回の利下げに移行する場合でも、パウエル議長は（上記の3つの考慮事項に基づいて）今年後半に金利を引き下げたいという意欲に焦点を当て、記者会見で緩和的なメッセージを伝えると予想する」とホレンホーストは結論付けた。
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