FRBデイリー総裁、政策転換の可能性を秋に見据える

発行済 2025-06-21 06:08
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Investing.com - サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁はCNBCのインタビューで、金融政策と経済状況について慎重ながらも楽観的な見通しを示し、インフレと雇用の両面でバランスの取れた進展の兆しがあると述べた。関税や地政学的不確実性からのインフレ圧力の可能性を認めつつも、デイリー総裁は「経済は良好な状態にあり、政策も適切な位置にある」と断言した。

デイリー総裁によれば、5月のインフレ報告は特に住宅およびサービス部門において価格の緩和が継続していることから、励みになるものであった。「5月のデータは継続的なパターンを確認するものだった...インフレが引き続き低下していることが確認された」と述べ、これを「インフレ目標にとっても、アメリカの家庭にとっても素晴らしいニュースである」と評価した。

デイリー総裁は、夏の間にインフレがどのように推移するかについて、遅延したスパイクから企業の緩和戦略による抑制された波及効果まで、3つのシナリオを概説した。「待って、より多くの情報を収集する必要がある」と述べ、全国の企業からのフィードバックには「慎重ながらもより楽観的な見方」が示されていると付け加えた。

7月の利下げの可能性について質問されたデイリー総裁は、より忍耐強いアプローチを好む姿勢を示し、「私としては秋頃を見据えており、その時点ではかなり多くの情報が得られるだろう」と述べた。労働市場に意味のある持続的な弱さが見られない限り、即時の緩和はありそうにないと強調した。

労働力の利用可能性について、デイリー総裁は賃金の伸びが長期的な経済の基礎と一致し続けており、企業は採用条件の改善を報告していると述べた。「現時点では広範な影響は見られていない...企業は昨年よりも今日の方が労働者を見つけやすくなっていると伝えている」と語った。

もう一つの新たな経済変数である人工知能は、デイリー総裁のビジネスリーダーとの議論によれば、まだ雇用市場に実質的な混乱をもたらしていないという。「これは人員削減というよりも...人員を増強する方法だと繰り返し述べている」と彼女は言い、雇用主はスタッフを削減するのではなく、生産性を向上させるためにAIを活用していると指摘した。

デイリー総裁は、政策転換の根拠として関税を用いることについて慎重な評価を示し、「理論だけを信頼することはない。実際には3つの要素を見る必要がある:理論が役立ち、歴史も役立ち、そして人々と話し合う必要がある」と述べた。

現在の政策設定に自信を持ちながらも、デイリー総裁は労働市場の軟化に対する自己満足に警告し、「労働市場の現状を尋ねられれば、さらなる軟化が容易に弱体化に転じる可能性があるポイントにあり、それは見たくない」と述べた。彼女は、実現しないかもしれないインフレへの恐れに基づく政策の不作為に対して警告した。

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