米国の銀行株は、連邦準備制度理事会（FRB）が水曜日に金利を50ベーシスポイント引き下げる決定を行った後、本日の取引前に上昇を示しました。この利下げにより、銀行の預金コストが低下し、借り手の金融負担が軽減されることで、ローン債務不履行のリスクが減少すると予想されています。
銀行セクターは、年間を通じて高金利の影響に苦しんでおり、これによってローンの成長と消費者支出が抑制されてきました。借り手がローンを返済できなくなることへの懸念が特に顕著で、銀行は潜在的な延滞に備えて財務バッファーを作成しています。特に、高金利とオフィススペースの需要減少により打撃を受けている商業用不動産ローンポートフォリオに対して、この対策が講じられています。
TransUnion（NYSE:TRU）のグローバルリサーチ＆コンサルティング部門のシニアバイスプレジデント兼責任者であるCharlie Wiseは、特に住宅ローンや自動車ローンを保有する銀行にとっての潜在的な利点について言及し、短期的に金利スプレッドにメリットがあると示唆しました。
大手銀行株の中では、シティグループが取引開始前に1.8%の上昇を示し、バンク・オブ・アメリカとWells Fargoがそれぞれ1.6%と1.55%の上昇で続きました。資産規模で米国最大の銀行であるJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの株価は1.3%上昇しました。ゴールドマン・サックスやMorgan Stanleyなどの投資銀行も、取引前の取引で上昇を示しました。
この利下げにより、借り手にとってはリファイナンスの機会が開かれ、より有利な条件でローンを再交渉できる可能性が高まり、デフォルトの可能性が低下します。固定金利の自動車ローンや住宅ローンは、利下げ後も銀行が高い利回りを享受できることを意味します。
地方銀行は、大手銀行と比較して利下げからより多くの恩恵を受けると予想されています。高い預金コストが正常化し、ローン需要が回復し始める可能性があるためです。New York Community Bancorp（NYSE:NYCB）は、取引開始前に3.6%の上昇を示し、地方銀行の中でトップとなりました。一方、Banc of California（NYSE:BANC）、Fifth Third、Western Alliance（NYSE:WAL）、Comerica（NYSE:CMA）の株価は2%から2.5%の上昇を示しました。
大手銀行を含むS&P 500 Banks Indexは今年17.5%上昇しており、S&P 500の18%の上昇をわずかに下回っています。一方、KBW Regional Banking Indexは同期間に4.4%上昇しています。
銀行セクターへの投資家心理は、2023年初頭に3つの主要銀行が破綻したことで以前は悪化していました。この破綻は、高金利によってローンブックに未実現損失が生じたことが一因とされています。
Moody's Ratings（NYSE:MCO）のFinancial Institutions GroupのシニアバイスプレジデントであるAllen Tischlerは、この利下げにより、変動金利ローンを持つ借り手の債務返済が容易になり、銀行の資産の質が向上すると指摘しました。
銀行株の上昇とFRBの最近の行動にもかかわらず、貸し手はまだ困難な経済状況に直面しています。投資家は、今後数ヶ月間でFRBがさらなる緩和を行う可能性を検討しており、一部の投資家は中央銀行の措置が適時かつ十分であるかどうかについて懸念を表明しています。
Reutersがこの記事に寄稿しました。
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