UBSのアナリストたちは、ブラジルレアル（BRL）の前途に課題があることを認めつつも、いくつかの好材料を特定しました。同社によると、BRLのキャリーは過去6ヶ月で2倍になり、通貨を安定させる可能性のあるレベルに近づいています。さらに、UBSは現在の市場ポジションがかなり軽く、バリュエーションが非常に割安に見えると指摘しています。
UBSはまた、今年第1四半期の強力な農業生産に牽引される経常収支の改善の可能性も強調しました。これらの要因に加え、2024年末にBRLに重圧をかけた追加的な圧力の安定化（異常に高い配当支払いによる資金流出や、米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的姿勢の再評価など）が、レアルにある程度の支援を提供する可能性があります。
一方、メキシコペソ（MXN）は異なる状況に直面しており、UBSはほとんど為替プレミアムが織り込まれていないと指摘しています。メキシコ中央銀行（Banxico）は利下げの準備ができているようで、これがペソに影響を与える可能性があります。さらに、メキシコは米国の関税や政策リスクにさらされています。
データ面では、UBSはメキシコの1月中旬のインフレ率を前月比-0.02%、年率4.36%と報告しています。1月は電気料金の値引きによりインフレ率の鈍化が予想されますが、UBSは2月には加速し、前月比1.2%から1.3%のインフレ率になると予測しています。UBSの分析は、近い将来BRLとMXNに影響を与える可能性のある経済指標について詳細な見通しを提供しています。
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