Investing.com — アマゾンが家具セクターにおいて解放記念日後の価格引き上げを主導しており、Eコマースのダイナミクスにおける関税関連の変化を注視しているMoffettNathansonのアナリストたちの間で懸念が高まっている。
「我々はアマゾン(NASDAQ:AMZN)が解放記念日以降、最も価格を引き上げていることを観測している。その上昇率は+4%である」と同社は新しいレポートで述べ、ウォルマート(NYSE:WMT)が2%の上昇、Wayfair(NYSE:W)が1%の上昇で続いていると指摘した。
これらの調整は、145%の対中関税によって引き起こされた広範な混乱の中で行われており、多くのオンライン販売業者は国内在庫に依存し、コストを消費者に転嫁せざるを得なくなっている。
MoffettNathansonは、主要プラットフォーム全体の在庫レベルと価格設定行動を監視するために、50の家具アイテムからなるカスタムインデックスを作成した。
アナリストらは、中国からの輸入に大きく依存している家具カテゴリーは「Eコマースの炭鉱のカナリア（早期警戒指標）である」と述べた。
在庫圧力は高まっているようだ。「ウォルマートの品切れ率は1ヶ月足らずで20%に急増し、アマゾンは10%に増加、Wayfairは印象的な2%を維持している」と同社は述べている。
Wayfairの比較的安定した在庫は称賛されたが、同時に警戒感も呼び起こした。「サプライヤーにとって、この関係はより長期的な重要性を持ち、前倒し購入の期間中、このプラットフォームは最も魅力的な消費者チャネルを代表している」とMoffettNathansonは述べた。
しかし、彼らはWayfairの価格安定性にはコストがかかる可能性があると警告した：「我々はWayfairの価格が販売価格に対するより大きなコントロールによるものであり、それがテイクレートを犠牲にしている、言い換えれば、Wayfairの粗利益を犠牲にしていることを懸念している。」
アマゾン、Shopify(NASDAQ:SHOP)、Wayfairに対する株式市場の楽観論は「145%の対中関税の即時停止」を反映しているが、MoffettNathansonは懐疑的な見方を示した。
「センチメントは『我々はまだデータにそれを見ていない』という物語によって支えられている」と彼らは書き、「輸入量の急落と、販売業者が国内在庫を消費していることを示す先行指標」を指摘した。
彼らは「2025年上半期を通じてこの傾向が続くことも驚くべきことではない」と付け加えた。
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