Investing.com — モルガン・スタンレーは金曜日の発表でタペストリー（NYSE:TPR）の格付けをイコールウェイトからオーバーウェイトに引き上げ、同社の目標株価を75ドルから90ドルに上方修正した。
同銀行は、より強固な収益モメンタム、ブランドパフォーマンスの向上、関税に対する耐性を格付け変更の理由として指摘した。
モルガン・スタンレーはタペストリーを現在の小売業界における「希少なポジティブ改定銘柄」と表現した。
「今後12ヶ月間においてポジティブな改定の余地があると考えており、これによりさらなるバリュエーション再評価が可能になるだろう」とモルガン・スタンレーのアナリストらは述べた。
同銀行はCoachブランドの2四半期連続の二桁成長を強調し、経営陣が次四半期に前年比4%の売上成長を見込んでいることから、トップラインの継続的な伸びを予想している。
アナリストらはまた、タペストリーによるスチュアート・ワイツマンブランドの売却をリスク軽減の重要な動きとして指摘した。
「TPRは2月にスチュアート・ワイツマン事業の売却を発表した—これはポートフォリオリスクに関連した以前の慎重な見方の理由#4を払拭するものである」とモルガン・スタンレーは述べた。
より強固な粗利益予測—2026年には市場予想の75.6%に対して76.4%—により、モルガン・スタンレーは現在2026年のEPSを5.65ドルと予測しており、これはコンセンサスより約7%高い。
同銀行はさらに高いパフォーマンスへの道筋も見ている：「約22%のマージンと5.80ドル以上のEPSへの道筋が可能だと考える」。
タペストリーの関税からの相対的な保護も際立っている。アナリストらは「TPRは関税耐性において我々の以前の分析で際立っていた」と述べ、中国からの調達の少なさ、高い国際収益ミックス、価格決定力を理由として挙げた。
モルガン・スタンレーはタペストリーが「すでに十分に所有されている」可能性があり、「ファンダメンタルズのピーク」に近い可能性があることを認めつつも、最近の業務改善がさらなる上昇を支えると見ている。
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