2025年パリ航空ショー初日：主要ポイント

Investing.com - バンク・オブ・アメリカのアナリストらは火曜日の顧客向けノートで、2025年パリ航空ショーからの主要な知見を強調した。

同イベントは防衛および民間航空宇宙の両分野における新たなスーパーサイクルへの自信の高まりとともに開幕し、業界リーダーたちはショー初日を利用して、両セクターで競争が激化する中での戦略的方向性を明確にした。

GE Aerospace (NYSE:GE)とRtx Corp (NYSE:RTX)は飛行の未来に対して異なるビジョンを提示した。GEはCFM RISEプログラムを通じて非ダクト型ファン技術を支持する一方、RTXはギアード・ターボファン構造とダクト型設計の段階的改良に引き続きコミットしている。

「両社とも、開発中の技術は秘密ではなかったが、このショーでは両社がより積極的に将来の道筋について発言し、他社もどの道に参加したいかについて意見を述べる変化が見られた」とロナルド・J・エプスタイン率いるBofAのアナリストらは指摘した。

一方、民間航空宇宙の需要は、オリジナル機器（OE）とアフターマーケットの両セグメントで引き続き強さを示している。機体の高齢化と安定したOE生産は、今後数年間アフターマーケットの成長を支えると予想されている。

「今後、現在の力学は民間OEとアフターマーケットがもはや二項対立的な成長物語ではないことを示唆している」と業界のベテラン、ジャネット・R・プリードソンは一般的な見解をまとめた。

防衛分野が注目を集め、出展者はドローン、対UASシステム、ミサイル、戦闘機を展示した。BofAのアナリストらは「米国および国際的な防衛における成長機会セットについて、非常に強い見方がされていた」と述べている。

同時に、サプライチェーンの制約はリスクとして残っており、特に防衛需要が下位層のサプライヤーの労働力とリソースに負担をかける可能性がある。

「同時拡大が可能である一方、我々は以前の増産試みによって残された傷跡を見ており、防衛プログラムへの投資がより魅力的になっている」とノートは続けた。

RTXはこのイベントを利用して、約100億ドルのR&Dと資本投資を強調した。同社はGTFプログラムの継続的な改良について詳述し、新しい高圧タービンブレードが耐久性を最大2倍に向上させ、新旧両方のエンジンに恩恵をもたらすと説明した。

同社はまた、トランプ政権のゴールデンドーム・ミサイル防衛システムに対する自社のポジショニングを強調し、複数の防衛層にまたがることを示した。

「政権が今後3年以内にミサイル防衛資産を配備したい場合、RTX経営陣は現行世代および在庫システムを配備する必要があると考えている。我々もこの評価に同意する。RTXはこれに対して有利なポジションにある」とアナリストらは述べた。

初日の受注活動は控えめだった。Airbus Group SE (EPA:AIR)が132機の確定注文と106機のオプションでリードした。リヤド・エアが25機のA350を注文し、アビリースがA350FとA320neoにコミットし、ANA Holdings Inc (TYO:9202)が27機のA321を注文、LOTポーランド航空は40機のA220を発注した。

エンブラエルはポルトガル空軍からKC-390の注文を獲得した。ボーイング(NYSE:BA)は注文を記録しなかった。

総注文数は249機に達し、昨年の低調なファンボロー・ショーと一致した。

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