Investing.com -- ハノーバー（ETR:HNR1）の株価は0.7%下落した。投資家は保険会社の好悪混在の業績と見通しを消化している。再保険契約の更新量が7.6%増加したものの、リスク調整後の料率は-2.1%減少。これは、Scorが最近報告した9.6%の取引量増加と名目料率の上昇と対照的な結果となった。
2024年度の暫定業績では、グループの純利益は23億ユーロとなり、市場予想の24億ユーロを下回った。一方、損害保険（P&C）部門の利払い・税引前利益（EBIT）は24億ユーロと、予想の23億ユーロを上回った。生命保険・医療保険（L&H）部門のEBITは9.34億ユーロで、市場予想の9.52億ユーロをやや下回った。
2025年の目標について、ハノーバーは純利益24億ユーロ、P&Cコンバインドレシオ88%未満、L&H再保険サービス収益8.75億ユーロ以上という従来の見通しを維持。これらの数値は概ね市場予想に沿っているものの、L&H再保険サービス収益については市場予想の9.24億ユーロやRBCの予想する9.65億ユーロを下回っている。
その他の詳細として、自然災害補償のリスク調整後料率は平均-5.4%減少したが、保有率や契約条件は概ね安定を維持。ハノーバーは高単位の保険料収入の成長を達成し、2025年までにストラクチャード再保険で二桁成長を見込んでいる。
RBCのアナリストは、「長期的に着実な複利成長を遂げる企業。2023年の準備金バッファーの積み増しは、将来のショックに対する耐性を高め、業界最高水準のROE実績の維持に寄与するだろう。P&C部門の成長加速は更なる収益上振れの可能性をもたらす。2024年度には配当の追加増額の可能性も見込まれる」とコメントした。
業績の好悪混在と慎重な見通しにもかかわらず、ハノーバーの高水準な株主資本利益率の維持への取り組みと将来の増配の可能性は、投資家に一定の安心感を与えるかもしれない。
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