Investing.com -- Western Digital (NASDAQ:WDC)は、Flash事業の分離計画を前にInvestor Dayを開催し、株価が3%下落した。このイベントでは、HDDやストレージプラットフォーム、技術革新に注力する独立企業としてのWestern Digitalの将来の方向性と戦略が示された。
アナリストたちはInvestor Dayを注視しており、期待値は概ねコンセンサスに沿ったものだった。TD CowenのKrish Sankarは「イベントに向けた市場のコンセンサス予想とほぼ一致していたと考える。一部の投資家は『少なくとも38%』という粗利益率の見通しをより高く期待していたかもしれないが、経営陣は保守的な姿勢を取っていると考える。HAMRの時期についてはSTXに2-3年の先行を許しているが、WDCの粗利益率における完璧な実行を考えると、投資家はHAMRについて待つ意思があると思われる」と述べた。
株価は下落したものの、Western Digitalは粗利益率の進展と業界での地位について自信を示した。2年前、Western DigitalのHDD粗利益率が現在の38%に達する可能性については懐疑的な見方が強かった。この改善は、クラウドベースのソリューションの比率上昇、コスト構造の最適化、平均販売価格（ASP）の上昇によるものとされている。
今後の見通しとして、Western Digitalは収益の年間複合成長率（CAGR）を中高一桁台、粗利益率を少なくとも38%、営業利益率を少なくとも24%と設定している。これらの目標は、収益が前年比56%増加した2024年という高い比較基準年を基にしている。Sankarは「長期的に、WDCは収益CAGRを中高一桁台、粗利益率を少なくとも38%、営業利益率を少なくとも24%と予想している。これは2024年の収益が前年比56%増という高い基準からの予測で、当社の2024-26年の6%という収益CAGR予想をやや上回る」と付け加えた。
さらに、同社は2028年までのニアラインエクサバイト成長率を23%のCAGRと予想しており、そのうち800ベーシスポイントがAIによってもたらされるとしている。これは、2025年暦年の中間一桁台、2026年の高一桁台のエクサバイト成長を予測する一部アナリストの予想を上回る見通しとなっている。
Western Digitalはまた、現在2つのクラウド顧客とHeat-Assisted Magnetic Recording（HAMR）技術のテストを行っており、現時点で40TB HAMRドライブを製造できる状況にあることを強調した。ただし、製造歩留まりと顧客の総所有コスト（TCO）は最適なレベルには達していない。同社は2026年暦年末までに顧客によるHAMRの認定を受け、2027年暦年上半期に量産を開始する予定。
短期的には、Western Digitalの経営陣は、ニアラインHDDの最近の減速は一時的なものであり、今後数年で健全な成長に回帰すると確信している。クラウドセグメントは2025年までにWestern DigitalのHDD収益の88%以上を占めると予想され、クラウド市場全体は2024年から2028年にかけて中間一桁台のCAGRで成長すると見込まれている。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。