IBMの2024年第2四半期決算は予想を上回り、特にハイブリッド・クラウドとAIセグメントにおけるソフトウェアとインフラへの戦略的注力に起因する堅調な業績を示した。同社の売上高は158億ドル、営業希薄化後1株当たり利益は2.43ドルとなった。
この成功の鍵は、ハイブリッド・クラウド製品とAI機能の力強い成長によって証明されるように、IBMのイノベーションへの投資にある。IBMのAI戦略は、そのモデルのGraniteファミリーのオープンソース化を含むもので、すべてのセグメントにわたる業績に不可欠なものであった。
IBMの売上総利益率と税引前利益率は拡大し、フリーキャッシュフローは上半期で45億ドルと数年来の高水準に達した。IBMのバランスシートは160億ドルの現金で強固なままであり、同社は配当を通じて31億ドルを株主に還元している。
主な要点
- IBMの2024年第2四半期の売上高は158億ドルに達し、営業希薄化後EPSは2.43ドルだった。
- ハイブリッド・クラウドとAI戦略が牽引し、ソフトウェアとインフラが好調。
- IBMのAIイノベーションは全セグメントに及んでおり、Graniteファミリーのモデルのオープンソース化が果たした役割は大きい。
- 2024年上半期のフリーキャッシュフローは45億ドルで、前年から大幅に増加した。
- ソフトウェア収入は、ハイブリッドプラットフォームソリューションとトランザクション処理に後押しされ、8％の伸びを示した。
- IBMは、通期の恒常為替レートベースの売上高が1桁台半ばのモデル並みに成長し、フリー・キャッシュフローが120億ドルを超えると予想している。
会社見通し
- IBMは、通期の恒常為替レートベースの売上高が1桁台半ばのモデル通りに成長すると予想しています。
- フリーキャッシュフローは、通年で120億ドルを超える見込みです。
- ソフトウェア収入の伸びは一桁台後半になると予想される。
- コンサルティングの利益率は約半ポイント拡大する見込みです。
- IBMは、一時的な弱含みにもかかわらず、コンサルティングの中長期的な成長見通しを楽観視している。
弱気ハイライト
- コンサルティングは、裁量支出の後退の影響を受けている。
- コンサルティングの一時的な低迷は、地政学的不確実性、インフレ、賃金インフレに起因する。
強気ハイライト
- IBM Zとストレージ製品がインフラ部門を強化。
- レッドハットの年間予約数は20%以上増加し、オープンシフトの予約数は40%以上増加。
- Apptio、StreamSets、webMethodsの買収が収益拡大に貢献。
- 同社のGenAI事業は予想を上回るペースで推移しており、前四半期比でビジネスブックが倍増している。
失敗例
- 決算説明会では具体的なミスは強調されなかったが、コンサルティング部門における一時的な課題を認めた。
質疑応答ハイライト
- IBMは、メインフレームプラットフォームの価値とwatsonx Code Assistant for Zへの投資について説明した。
- 同社は、AI需要は増分であり、既存サービスとの共食いにはならないと考えている。
- IBMのM&A戦略は、ハイブリッド・クラウドとAIに重点を置き、引き続き規律あるものである。
- 同CEOは、将来的にレッドハットのビジネスに貢献する2つのオープンソースAIプロジェクトに興奮を示した。
- GraniteモデルをApacheライセンスの下でオープンソース化することは、開発者エコシステムを巻き込み、市場を拡大する機会と考えられている。
IBM（ティッカー：IBM）は2024年第2四半期、ソフトウェアとインフラ部門が大きく貢献し、好調な業績を示した。同社のAIとハイブリッド・クラウド戦略は、収益成長と収益性の向上に極めて重要な役割を果たした。技術革新と戦略的買収への継続的な投資により、IBMはその勢いを維持し、今年の引き上げられた期待に応える態勢を整えている。
インベスティング・プロの洞察
2024年第2四半期のIBMの堅調な業績は、財務指標と市場でのポジションに反映されています。時価総額1,690億4,000万ドル、株価収益率（PER）20.01のIBMは、テクノロジー・セクターにおいて重要な存在です。株主還元に対する同社のコミットメントは、3.63%という潤沢な配当利回りで明らかであり、IBMが28年連続で増配し、株主への価値還元の実績を示していることを考えると、特に注目に値する。
インベスティング・プロのヒントは、IBMの価格ボラティリティの低さを強調しており、ポートフォリオの安定性を求める投資家にアピールするかもしれない。さらに、ITサービス業界の有力プレーヤーとして、IBMのハイブリッド・クラウドとAIへの戦略的投資は成果を上げており、アナリストの「今年は黒字になる」との予測と一致している。これらの洞察は、IBMの強固な財務健全性と戦略的方向性の有効性を裏付けている。
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IBMの2024年第1四半期時点における過去12ヶ月間の売上高成長率は2.45%で、売上総利益率は55.63%となっており、同社の売上から収入を得る効率の高さを示しています。営業利益率15.99%は、成長機会を追求しながら効果的に経費を管理する同社の能力をさらに反映している。
次回の決算日は2024年10月23日に設定されており、投資家もアナリストも、IBMがその勢いを維持し、技術革新と株主価値の約束を実現し続けることができるかどうかに注目している。インベスティング・プロのフェアバリュー予想171.28ドルは、アナリストの目標株価に近い水準で株価が取引されているにもかかわらず、市場がIBMの可能性を認識していることを示唆している。
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