CNX リソーシズ・コーポレーション（NYSE: CNX）は、2024年第2四半期決算電話会議を開催し、新技術グループのラビ・スリバスタバ社長が会社の業績と今後の見通しについて説明した。主なハイライトは、新技術部門の数量が予想を達成したこと、環境属性販売と水収益による収益の増加、同社のヘッジ戦略などである。CNXリソーシズは、将来の収益とキャッシュフローに新技術事業が大きく貢献すると予想し、フリーキャッシュフローについても前向きな見通しを示した。
主な内容
- ニューテック部門の第2四半期の採掘量は4.5Bcfで、年間予想とほぼ一致した。
- 年間フリーキャッシュフローのガイダンスは約7500万ドル。
- 前四半期比2,300万ドルの増収増益。
- CNG事業は7月に第三者への供給を開始したが、2024年の収益への影響は軽微と予想。
- 同社は第三者によるCNG販売機会を積極的に追求している。
- 追加的な生産抑制はなく、生産はヘッジ・ブックをわずかに上回っている。
- 第3四半期または第4四半期に45V水素税額控除のガイダンスを期待。
- Tier 1 RECクレジットの価値は1メガワット時当たり33～36ドルに収まる見込み。
- 長期的にヘッジブックを引き下げる意向だが、具体的な水準は示されなかった。
会社の見通し
- 年間の発電量は15Bcf～18Bcfに収まると予想。
- 2025年の収入とキャッシュフローに大きな影響を与えるのは新技術事業。
- ユティカ深部の油井は期待通りであり、コストとパフォーマンスの詳細については今後の四半期で共有される。
- 来年の増産決定は価格動向に影響される。
弱気ハイライト
- CNG事業の第三者販売による2024年の収益への影響は大きくないと予想。
強気ハイライト
- その他の収入および営業利益は前四半期から2,300万ドル増加した。
- 同社は生産を抑制しておらず、ヘッジ・ブックを若干上回る水準で推移することで安定性を維持している。
ミス
- ユティカ深井戸のパフォーマンスとコストに関する具体的な詳細は発表されず、将来の四半期に延期された。
Q&Aハイライト
- 45V水素税額控除に関するガイダンスは、プロジェクトのスケジュールを決定するため、第3四半期か第4四半期に待ち望まれている。
- Tier 1 RECクレジットの価値は安定しており、今後も維持される見込み。
- 年間80％のヘッジを目指し、ヘッジ期間を短縮している。
- サービスコストは横ばいで推移しており、今後も横ばいで推移する見込みである。
- 盆地は、生産者の活動が大きく上向くことなく、バランスが取れていると見ている。
CNXリソーシズ・コーポレーションは、ニューテック部門とヘッジ戦略の着実な見通しにより、戦略計画の実行を続けている。同社は、将来の増産と設備投資に対して慎重なアプローチをとりつつ、事業のバランスを維持することに引き続き注力している。投資家と利害関係者は、45V水素税額控除のガイダンスと、CNXのプロジェクトスケジュールへの影響に関する最新情報に注意するよう奨励される。
インベスティングプロの洞察
CNX Resources Corporation (NYSE: CNX)は、将来の収益とキャッシュフローを強化するため、新技術部門に戦略的な重点を置いている。同社の最近の決算説明会では、安定した生産見通しとフリー・キャッシュ・フローに明るい兆しがあることが強調された。
InvestingProのデータによると、時価総額は38.3億ドルで、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月のPERは4.0と際立って低い。この評価指標は、CNXが収益に比べて相対的に低い価格で取引されていることを示唆しており、バリュー投資家にとって魅力的である可能性がある。さらに、同社の株価は52週高値付近で取引されており、ピーク時の94.02%となっている。これは、最近の業績に対する投資家の自信を反映している。
2024年第1四半期現在、CNXの売上高は過去12ヵ月間で63.43%という急激な落ち込みを経験しているが、同社は60.31%という高い売上総利益率を維持しており、売上高に比して効果的なコスト管理を行っていることがわかる。営業利益率は101.76%と非常に高く、これは強固な経営効率のシグナルである可能性がある。
インベスティング・プロのヒントは、経営陣の積極的な自社株買いプログラムは、同社の評価と将来の見通しに対する自己満足の表れかもしれないと示唆している。しかし、アナリストが来期の業績予想を下方修正したことは注目に値する。CNXも今期は売上高が減少し、純利益も減少すると予想されている。にもかかわらず、アナリストは今期の同社の収益性について楽観的な見方を崩していない。
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