ボーダフォン・グループPLC（VOD）は、第1四半期決算を発表し、通期ガイダンスに沿った内容となり、インフレ率の低下とプロジェクト作業の段階的見直しによるヨーロッパでの減速にもかかわらず、アフリカとトルコでの持続的な収益成長を強調した。
通信大手はスペインでの売却を完了し、イタリアと英国での取引を進めるとともに、20億ユーロの自社株買いプログラムを開始した。ボーダフォンのCFOは、顧客満足と成長に明確に焦点を当て、市場の成長と収益性の計画について議論し、特にドイツと英国において、インフレ環境を乗り切り、サービス収入を向上させる戦略を強調した。
要点
- ボーダフォンの第1四半期決算は、通期ガイダンスに沿った予想通りの結果となった。
- アフリカとトルコでは収益が堅調に伸びたが、欧州では伸びが鈍化した。
- ドイツでは再建計画が進んでおり、2026年度までに業績が改善する見込み。
- ボーダフォンはスペインでの事業売却後、20億ユーロの自社株買いプログラムを開始した。
- 英国の市場ダイナミクスは良好で、サービス収入とEBITDAの安定的な成長が見込まれる。
- 同社はB2Bの変革と顧客体験に投資しており、通年の投資総額は3億5,000万ユーロにのぼる。
会社の見通し
- ボーダフォンは通年でB2Bの成長率の改善を見込んでいる。
- バンテージ・タワーズの共同経営体制は確定しており、イタリアと英国での取引が進んでいる。
- ボーダフォンは成長を促進するため、経営資源を再配分し、卓越した事業運営に注力している。
弱気ハイライト
- ドイツのサービス収入はMDU TV法改正により減少。
- 欧州のサービス収入はU字型に回復する見込み。
- ドイツのブロードバンドは赤字に直面したが、リプライシングにより純増数は改善する見込み。
強気ハイライト
- 固定ブロードバンドとモバイルの成長により、英国市場の商業的勢いが強い。
- ドイツの顧客維持は順調で、全国ローミング契約が追い風となる見込み。
- エジプトの金融サービスとトルコのICTサービスは大きな成長機会である。
失敗
- 第2四半期および第3四半期は、MDU移行が成長の大きな足かせとなった。
- ボーダフォンは、MDUの影響により第2四半期が一段落したことを指摘した。
Q&Aハイライト
- ドイツにおける住宅協会とのパートナーシップに大きな変化は見られない。
- 英国における新たな料金条件は、顧客に透明性を提供することを目的としている。
- インドからの現金引き出しに法的・政治的障害は特にないが、ボーダフォン・イデア株式は現在10ヶ月間ロックアップ中。
- ドイツでは顧客の解約はわずかで、料金の理由で離脱した顧客は光ファイバーに切り替えていない。
ボーダフォンの決算説明会では、新興市場での成長機会を生かしつつ、既存市場での業績維持に明確な重点を置き、戦略を堅持していることが明らかになった。この通信事業者は、コスト管理と変革および顧客体験への投資のバランスを取る努力を行っており、通期予想と一致する軌道を描いている。ボーダフォンが進化する世界の通信事情の複雑さを乗り越えていく中で、投資家や利害関係者は、同社の戦略的イニシアチブが今後どのように展開されるかを注視していくだろう。
インベスティング・プロの洞察
ボーダフォン・グループ（VOD）が戦略計画を推進する中、同社の財務指標と市場での地位は、投資家に安定性と成長性の融合を提供している。インベスティング・プロのヒントは、ボーダフォンが0.38という低い株価純資産倍率で取引されており、同社の株価が簿価に比べて過小評価されている可能性を示唆していることを強調している。これは、本源的価値より低い価格で取引されている銘柄を探しているバリュー投資家にとって、特に魅力的である可能性がある。
インベスティング・プロのもう一つの特筆すべきヒントは、ボーダフォンの株主還元へのコミットメントで、10.11%という大幅な配当利回りと36年連続の配当支払い維持という実績によって強調されている。インカムを生み出す投資が高く評価される環境において、ボーダフォンの配当プロフィールは、インカム重視の投資家にとって魅力的であろう。
インベスティング・プロのデータによると、ボーダフォンの時価総額は246億4,000万ドルで、同社の通信セクターにおける相当な規模と存在感を反映している。加えて、ボーダフォンのPER20.34は、投資家が1ドルの収益に対していくら支払いたいかを示しており、相対評価を評価する上で重要な指標となっている。
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