スイスのプライベート・バンキング・グループであるユリウス・ベアは、2024年上半期決算で純利益と新規資金流入額が増加し、勢いの回復を示した。純利益は4億6,000万スイス・フランに増加し、新規資金の純流入額はデレバレッジを除き37億スイス・フランに達した。
営業利益は2023年下半期比で8％増加し、コスト・インカム・レシオは73％から71％に改善した。ユリウス・ベルはまた、上半期に1億2,000万スイス・フランのコスト削減を達成し、2025年末までにコスト・インカム・レシオを64％以下にすることを目標とする、コスト効率化プログラムの進展も報告した。
主要項目
- ユリウス・バーの純利益は、レバレッジ解消を除き37億スイス・フランの新規資金純受入額により4億6,000万スイス・フランに増加した。
- 営業利益は2023年下半期比8％増加し、コスト・インカム・レシオは71％に改善した。
- コスト効率化プログラムは順調に進捗し、1億2,000万スイス・フランの削減を達成した。
- ユリウス・ベールは2025年までに経常利益率を39～40bpとすることを目指している。
- CET1資本比率は16.3％と高く、流動性カバレッジ比率は325％である。
会社の見通し
- ユリウス・ベルは2025年末までにコスト・インカム・レシオを64％以下にすることを目標としている。
- 年末までに最大60名のリレーションシップ・マネージャーを採用し、事業の成長と効率化に注力する予定。
弱気ハイライト
- 税引前利益は15％減の5億5,100万スイス・フラン、税引前利益率は5ベーシス・ポイント低下。
- 損益計算書を通じて公正価値で測定する金融商品からの純利益は7%増加したが、カイロスの売却に関連する損失が影響した。
- 基礎ベースの正味貸倒損失は900万スイス・フラン増の700万スイス・フランとなった。
好調なハイライト
- 正味手数料収入は、経常手数料商品へのシフトに牽引され、14%増の約11億スイス・フランとなった。
- CET1比率は16.3％、流動性カバレッジ比率は325％と高い。
- ユリウス・ベルは下半期の純利息収益の安定性に自信を持っている。
ミス
- 粗利益率は前半期から回復したものの、85ベーシス・ポイントと、数年来の高水準を下回る水準にとどまった。
- 営業費用は、一般経費が7％減少したものの、人件費が4％増加したため、1％増加した。
質疑応答ハイライト
- ユリウス・ベールは、ステファン・ボリンジャーをCEOに任命し、同社の戦略の実施について説明した。
- 同社は自社株買いについて、資本は強固で問題ないと述べた。
- 経営陣は、今後数四半期のネットフローについて楽観的な見方を示し、2025年の財務目標が依然として有効であることを確認した。
- FINMAの調査に関しては、同社は徹底的な分析を行っており、下半期には完了する予定である。
ユリウス・ベールの2024年半期報告書は、成長と効率最適化の段階にある企業を反映している。ユリウス・ベアーは、コスト削減とリレーションシップ・マネージャーの人材強化に明確に焦点を当て、持続的な事業成長に向けて自らを位置づけている。
強固な自己資本比率と流動性カバレッジは堅固な財務基盤を示す一方、リレーションシップ・マネージャーの雇用と潜在能力の最適化への取り組みは、顧客サービスの強化と市場でのプレゼンス拡大に向けた戦略を反映している。営業利益と売上総利益率には若干の課題があるものの、ユリウス・ベールは戦略的イニシアチブを実行し、進化するウェルス・マネジメントの状況に適応し続けているため、全体的な見通しは引き続き明るい。
インベスティング・プロの洞察
ユリウス・ベールの最新決算は、純利益と新規資金流入の顕著な増加により、回復基調にある企業の姿を描き出している。投資家がこの決算の意味を考えるとき、InvestingProの特定の指標と洞察は、同社の財務の健全性と将来性をさらに明らかにすることができる。
InvestingProのデータによると、時価総額は111億2,000万ドルで、プライベート・バンキング・セクターにおける同社の存在感が際立っている。一株当たり利益に対する現在の株価を示すPERは21.76倍で、投資家はユリウス・ベールの潜在的な利益に対してプレミアムを支払うことを望んでいることを示唆している。さらに、2023年第4四半期時点の過去12ヶ月間の同社の売上高は、同期間の収益成長が減少しているにもかかわらず、38億5,600万ドルと報告されている。
インベスティング・プロのヒントは、アナリストが今年のユリウス・ベールの収益性を予測していることを強調しており、これは同社のプラスの純利益の数字と一致している。さらに、同社は15年連続で配当を維持しており、これは市場環境が変動する中でも株主還元に努めている証しである。これは、投資家が安定性と信頼できる収入源を求めている現在の環境を考えると、特に関連性が高い。
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インベスティング・プロが提供する洞察は、同社の最新の半期報告書と相まって、ユリウス・ベールが売上総利益率や営業利益に課題があるにもかかわらず、戦略的な焦点で成長軌道をナビゲートしていることを示唆している。継続的なコスト効率化策と従業員への戦略的投資は、競争の激しいプライベート・バンキング業界において市場での地位を高めるための積極的なアプローチを示している。
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