電気およびデジタル建築インフラの世界的スペシャリストであるルグラン(LR.PA)は、売上高が若干減少したにもかかわらず、2024年上半期に回復力を示した。上半期の売上高は0.7％減少し、既存事業の成長率は2.0％低下した。しかし、第2四半期の既存事業売上高は1.5％増となり、主にデータセンター部門が牽引した。
ルグランは、1桁台前半の売上成長率、買収前の調整後営業利益率を売上高の20.0％から20.8％とする通期目標を確認した。また、年間2億ユーロ以上の売上貢献を見込む5件の買収も発表した。
主な内容
- 2024年上半期のルグランの売上高は0.7%減少し、既存事業売上高は-2.0%となったが、買収によるプラスの影響は1.3%あった。
- 第2四半期の既存事業売上高は、データセンター事業が牽引し1.5％増加した。
- 欧州市場の売上高は3.2％減少したが、米国市場は1％成長し、その他の世界市場の売上高は3.1％減少した。
- ルグランは、買収前の調整後営業利益率を通期で20.0％～20.8％とし、1桁台前半の売上成長率を目指す。
- 上半期の純利益は5億7800万ユーロ、フリーキャッシュフローは4億6800万ユーロで、売上高の11.1％に相当する。
- 同社は、データセンターを中心に350件の買収候補先をパイプラインに抱えている。
- 通年の賃金インフレ率は5％程度と予想される。
会社の見通し
- ルグランはイノベーションに注力しており、2024年9月にキャピタル・マーケッツ・デイを開催する予定である。
- 通期目標は、売上高が1桁台前半の成長、買収前の調整後営業利益率が売上高の20.0％から20.8％。
- フリーキャッシュフローの対売上高比率は、通期で13％から15％を見込んでいるが、データセンター事業をサポートするため、下限になる可能性が高い。
弱気ハイライト
- 厳しい市場環境を反映し、欧州をはじめとする世界市場での売上が減少している。
- 上半期の価格上昇は0.2%とごくわずかで、第2四半期は横ばい、下半期はわずかな上昇にとどまる見込み。
- 同社は、欧州の住宅市場が改善の兆しを見せていないと指摘した。
強気ハイライト
- データセンター部門は力強い成長を遂げており、受注や見積もりも好調である。
- 米国のデータセンター市場はホワイトスペースに注力しており、拡大の余地がある。
- ルグランの戦略には、中核分野でのシェア強化と隣接分野への拡大が含まれる。
ミス
- 買収にもかかわらず、2024年上半期の売上高は0.7％の微減となった。
- 統合が不完全であったため、最近の買収による利益率への若干のマイナス影響があった。
質疑応答ハイライト
- ブノワ・コカールCEOは、データセンター市場の重要性とアイルランドのダベンハム社の買収を強調した。
- コカールCEOは、データセンター・セグメントとリフォーム市場の今後の成長について、経済が改善するまでは楽観的な見方を示した。
- 中国市場については慎重な姿勢を崩しておらず、2025年末までの改善は見込んでいない。
まとめると、ルグランは、売上高が若干減少し、欧州をはじめ世界的に厳しい市場環境にもかかわらず、好調な利益率と明るい見通しを維持することができた。
ルグランは、データセンター部門への注力と戦略的買収により、欧州における賃金インフレや住宅市場の低迷といった逆風を乗り越えつつも、成長機会を活かすことができる。投資家や関係者は、2024年9月に開催されるルグランのキャピタル・マーケッツ・デイで、より詳細な計画と見通しが共有されることを期待している。
インベスティングプロの洞察
ルグラン(LR.PA)は、市場変動の中で適応し成長する顕著な能力を示してきました。InvestingProプラットフォームは、同社の財務の健全性と将来性についてより深い洞察を提供し、同社の市場での地位と将来の展望を理解しようとする投資家に貴重な情報を提供します。
InvestingProのデータでは、ルグランの時価総額が278.2億ドルであり、電気およびデジタルインフラ業界における同社の大きな存在感を反映しています。同データによると、2024年第1四半期までの直近12ヵ月間のPERは22.79倍となっており、投資家は将来の成長への期待からか、利益に対してより高い価格を支払うことを望んでいることがうかがえる。さらに、同社の売上総利益率は52.26%という驚異的な水準にあり、効率的なコスト管理と強力な価格決定力を示している。
インベスティング・プロのヒントの一つは、ルグランが4年連続で増配し、19年連続で配当を維持していることを指摘している。このような一貫した株主還元は、同社の財務安定性と投資家への価値還元へのコミットメントの証である。アナリスト2名が来期の業績を上方修正したことは、ルグランの業績に対する好感が高まっている可能性を示唆している。
ルグランの財務と市場パフォーマンスの包括的な分析に関心のある投資家は、プラットフォーム上で利用可能な合計10のヒントで、追加のInvestingProヒントを探索することができます。これらの洞察により、同社の強みと投資の可能性をより微妙に理解することができます。
記事で強調されているように、同社のデータセンター・セグメントへの戦略的注力は、先週の大幅なリターンやアナリストによる今年の黒字化予測など、ポジティブな業績指標と一致している。ルグランが適度な負債水準で事業を運営し、流動資産が短期債務を上回っていることは、財務の回復力と成長能力をさらに強固なものにしている。
ルグランの財務と市場ポジションの詳細な評価については、利用可能なInvestingProTipsをすべて含め、https://www.investing.com/pro/LGRVF。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。