アライド・プロパティーズ・リート投資法人(AP-UN.TO)は、2024年第2四半期決算電話会議において、戦略的優先事項と財務実績について説明した。
セシリア・ウィリアムズ最高経営責任者（CEO）は、強固なバランスシートの維持、空きスペースのリースアップ、開発プロジェクトの完了に注力していることを強調した。
同社は負債を積極的に管理しており、レバレッジを削減するために非中核物件を追加で売却することを決定した。安定した稼働率と堅調なリース活動により、アライド・プロパティーズの営業利益は8,200万ドル、同一資産NOIは1.7％増となった。
アライド・プロパティーズは、カナダ全土にある特徴的なワークスペースに対する需要に自信を持っており、現在の経済情勢下でも同社のポートフォリオは堅調に推移すると予想している。
主なポイント
- アライド・プロパティーズは、強固なバランスシート、リース活動、開発プロジェクトを優先している。
- 債務の満期管理と非中核資産の売却を進め、有利子負債のEBITDA比率を目標に掲げている。
- 第2四半期の業績は、営業利益8,200万ドル、既存物件NOI1.7%増と予想を達成。
- アライド・プロパティーズは、特にトロントとキッチナーにおけるリースの勢いとワークスペースの需要に自信を持っている。
- アライド・プロパティーズは、ブローカーと協力し、プロジェクトのための資金を確保している。
- 目標は、2026年半ばまでにレバレッジを8倍まで下げ、抵当権のない資産の割合を高く維持することである。
会社の見通し
- アライド・プロパティーズは、2026年半ばまでにレバレッジを8倍まで引き下げることを目標としている。
- アライド・プロパティーズは、オフィスの稼働率とワークスペースの需要について前向きな見通しを持っている。
- 現在進行中のプロジェクトを支援するため、CMHC融資の申請を含め、融資を確保している。
弱気材料
- 同社は、取引による短期的な影響を緩和し、目標とする負債指標に戻りつつある。
- コスト超過とサプライチェーンの問題により、KINGトロント・プロジェクトの減損損失が発生している。
強気ハイライト
- アライド・プロパティーズは、より広いオフィススペースへの需要の高まりと、好調なツアー活動を報告している。
- アライド・プロパティーズは、トロントのキング・ウエスト・ヴィレッジの資産強化構想を発表した。
- カルガリーでの新たな動きやバンクーバーでの新規参入は、市場の拡大を示している。
ミス
- 同社は4億ドル以上10億ドル以下の非中核資産の売却を計画している。
- KINGトロントの減損損失は、コスト超過とサプライチェーンの課題によるもの。
Q&Aハイライト
- ポートフォリオ全体の平均リース期間は5.8年で、短期化傾向は見られない。
- アライド・フレックスが82のピーターでフレキシブルな条件を提供している。
- 資産計上利息の増加は、今後2四半期のランレートとなる見込み。
現在の経済環境を乗り切るためのアライド・プロパティーズ投資法人のアプローチは、戦略的な資産運用と、多様なワークスペースの提供に対する旺盛な需要を生かしながら負債削減に重点を置くことである。
アライド・プロパティーズ投資法人のリース事業と開発プロジェクトはNOIの伸びに貢献し、経営陣はポートフォリオの回復力に引き続き自信を持っている。アライド・プロパティーズ投資法人は、明確な戦略のもと、市場での地位を強化し、今後数年間で財務目標を達成したいと考えている。
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