資源管理の最適化で世界をリードするヴェオリア(VIE.PA)は、2024年上半期の堅調な業績を報告し、同社の回復力と戦略的実行力を実証した。ヴェオリアは、年間目標に沿って、エネルギー価格を除いた売上高が4.4％増加し、EBITDAが対前年同期比で5.7％増加した。ヴェオリアは、生態系の変革と脱炭素化へのコミットメントを、成長、効率性、効果的な資本配分を推進するための戦略計画「グリーンアップ」によって明確にしている。SBTi1.5度とムーディーズによって検証された気候変動に対する野心と行動計画により、ヴェオリアは2027年までに年率10％の純利益成長と9％を超えるROCEを達成する明確な道筋をたどっている。
主な要点
- ヴェオリアの2024年上半期決算は、売上高4.4%増、EBITDA5.7%増という力強い成長を反映している。
- ヴェオリアのウォーターテクノロジー事業と有害廃棄物事業、北米、中東、オーストラリア市場は、非常に優れた業績を示している。
- ヴェオリアは、スエズとの合併によるコストシナジーの実現を予定より早く進めており、買収と売却を通じてポートフォリオを積極的に管理している。
- 同社のグリーンアップ戦略計画は、成長、効率性、資本配分に重点を置き、2027年までに年間純利益成長率10％、ROCE9％超を目指している。
- ヴェオリアは、2024年の目標達成と、2050年までにネットゼロを達成するなどの野心的な脱炭素化目標の達成に引き続き自信を持っている。
会社の展望
- ヴェオリアは、レバレッジ比率3倍を維持しながら、価値創造の強化に取り組んでいる。
- 同社の設備投資プログラムには、有害廃棄物処理能力の新設や石炭火力施設の転換などが含まれる。
- ヴェオリアの戦略計画には、脱炭素化の目標が含まれており、2050年までにネットゼロを達成することを目標としている。
弱気ハイライト
- エネルギー価格と天候の影響により、エネルギー事業は14.5％減少した。
- インフレや金利などのマクロ経済的課題はあるが、ヴェオリアは収益の伸びを維持している。
強気ハイライト
- ヴェオリアの水事業と廃棄物事業は、それぞれ6.4％の成長を遂げた。
- スエズとの合併によるコストシナジーを予定より早く達成。
- ヴェオリアは、戦略的買収と売却を通じて積極的な資本管理を行っている。
損失
- エネルギー価格と穏やかな天候により、エネルギー事業が14.5％減少した。
Q&Aハイライト
- ヴェオリアのプラスチックリサイクル工場の大部分は、プラスチック価格や石油価格の変動の影響を受けない。
- 欧州で今後予定されているボトルのリサイクル率に関する規制は、業界にプラスの影響を与える可能性がある。
- ヴェオリアは自社株買いを行っておらず、利益を成長に振り向けることに注力している。
- 米国最高裁のシェブロン判決は、ヴェオリアのPFAS事業の成長を制限するものではないと予想される。
- ヴェオリアは、米国、オーストラリア、ヨーロッパでPFAS契約を締結している。
ヴェオリアの2024年上半期の業績は、その強固なビジネスモデルと戦略的イニシアチブの証である。水不足、脱炭素化、除染に注力するヴェオリアは、世界的な需要動向に対応し、エコロジー変革におけるリーダーシップを維持する態勢を整えている。グリーンアップ目標へのコミットメントと2024年目標達成への自信は、同社の有望な見通しをさらに強固なものにしている。
InvestingProの洞察
ヴェオリア（VEOEY）の財務的回復力と戦略的実行力は、最新の財務指標に明確に反映されている。時価総額221億1,000万ドル、株価収益率（PER）18.87の同社は、割高な水準で取引されているが、これはマルチユーティリティ業界の有力プレーヤーとしての地位によって正当化される可能性がある。さらに、2023年第4四半期時点の過去12ヵ月間のPERが24.51であることから、長期的な成長の可能性に対する投資家の自信がうかがえる。
インベスティング・プロのヒントは、ヴェオリアが24年連続で配当金を支払い続けている実績を強調し、株主への価値還元に取り組んでいることを示すものです。このコミットメントは、直近のデータで3.27%という強固な配当利回りで強調されており、インカム重視の投資家に魅力的です。さらに、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、過去12ヶ月間黒字が続いている。
ヴェオリアの2023年第4四半期時点における過去12ヶ月間の売上高成長率は5.75%であり、同期間のEBITDA成長率は6.93%である。短期的な債務が流動資産を上回っているにもかかわらず、同社はエコロジカル・トランスフォーメーションとグリーンアッププランに戦略的に重点を置いているため、継続的な成長と効率性の向上が期待できる。
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